När ECB:s råd samlas nästa vecka för att besluta om styrräntan råder ovanligt stor oenighet. Donald Trumps nya handelspolitik har kastat in Europa i osäkerhet – där centralbankens hökar och duvor drar åt olika håll.
ECB:s hökar och duvor på kollisionskurs
Simon Kronö
Uppdaterad: 10 apr. 2025Publicerad: 10 apr. 2025
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
I KORTHET
- Inför det kommande räntemötet råder stark oenighet mellan centralbanksledamöter – vissa vill sänka räntan för att möta ekonomisk osäkerhet, medan andra vill avvakta.
- USA:s nya handelspolitik ses som en negativ chock mot europeisk tillväxt, vilket skärper motsättningarna inom ECB om hur penningpolitiken bör hanteras.
- Diskussionen handlar inte bara om räntan – utan också om eurons roll i en föränderlig global ekonomi, där dollarns dominans börjar ifrågasättas.
Sammanfattat med hjälp av AI och kvalitetssäkrat av Realtid
När Europas centralbankschefer samlas nästa vecka för ett av årets mest avgörande räntemöten, blottas en djupgående splittring som inte har skådats sedan eurokrisens dagar.
Donald Trumps nya globala tullar har skapat en ekonomisk osäkerhet som drar isär ECB:s styrande råd – där vissa medlemmar vill bromsa räntesänkningarna, medan andra tvärtom vill gasa.
Missa inte: USA driver Storbritannien i armarna på EU. Realtid
”Jag är alltid öppen för goda argument, men för tillfället ser jag ingen anledning till en räntesänkning”, säger österrikiske centralbankschefen Robert Holzmann till Bloomberg.
Han beskriver marknadens förväntningar om ytterligare tre räntesänkningar i år som ”löjliga” och menar att ECB bör vänta tills osäkerheten kring Trumps handelspolitik klarnar.
Dubbla budskapen
Holzmanns hökaktiga hållning kontrasterar skarpt mot andra tunga namn i rådet.
ANNONS
Spaniens centralbankschef José Luis Escrivá slår fast att ”några av de värsta-scenario-situationer som vi hade identifierat materialiseras nu” och varnar för att tullarna utlöser ”en mycket betydande negativ chock på ekonomisk aktivitet”, skriver Financial Times.
Inflationen sjunker men ECB har tullarna i fokus
Som väntat går inflationen ner i euroområdet i mars, men det hamnar i skuggan för Trumps tullar när ECB snart tar beslut om räntan.
Tyska Bundesbank-chefen Joachim Nagel intar en mellanposition när han enligt Reuters säger att ”de globala tillväxtutsikterna har försämrats massivt” – samtidigt som han noterar att ”vi är redan på god väg att nå vårt inflationsmål i år”.
ANNONS
Senaste nytt
Eurons nya roll
Trumps nya tariffpolitik kan få långtgående konsekvenser bortom den omedelbara marknadsvolatiliteten.
Escrivá lyfter en aspekt som få tidigare har vågat uttala – att dollarns status som världens reservvaluta nu kan ifrågasättas.
”Vi kan erbjuda ett mycket stort ekonomiskt område och en solid valuta, som drar nytta av stabilitet och förutsägbarhet från sunda ekonomiska policys och rättsstatens principer”, säger Escrivá – med tydlig anspelning på eurons potential att stärka sin globala ställning.
Läs även: I det här europeiska landet betalar du minst skatt på din pension. News55
ANNONS
Ringer bankerna oftare
Under ytan arbetar ECB redan intensivt för att förhindra en finanskris.
Enligt Reuters källor har ECB ökat övervakningen av eurozonens banker, där tillsynsmyndigheter nu ringer dem oftare än vanligt för att kontrollera inlåning och annan finansiering.
Hittills är signalerna lugnande: marknadslikviditeten har inte torkat upp och ränteskillnaderna mellan euroländerna förblir hanterliga.
Handelskriget: EU hotar Trump med ”stora bazookan”
Ett nytt vapen som aldrig tidigare använts.
Ideologiska sprickan
En faktor som försvårar ECB:s beslut är grundläggande skillnader i synen på centralbankens mandat.
Holzmann betonar för Bloomberg att ECB, till skillnad från amerikanska Federal Reserve, enbart har prisstabilitet som uppdrag – inte att stötta ekonomin eller sysselsättningen.
ANNONS
”Det borde återspeglas i vilken typ av politik de förväntar sig från ECB”, framhåller Holzmann och tillägger: ”Vi bör agera extremt försiktigt och definitivt inte accelerera om utsikterna är så osäkra.”
Missa inte: Här importerar EU mer än någonsin – från Ryssland. Dagens PS
Europas signal framåt
Marknaderna har redan prisat in en räntesänkning på 0,25 procentenheter den 17 april.
Vissa ekonomer, som Anatoli Annenkov på Société Générale, utesluter inte ännu kraftigare sänkningar.
Nu krävs inresetillstånd för resa till Storbritannien
Det gäller alla EU-medborgare.
För vanliga européer betyder det att bolåneräntorna kan sjunka snabbare än väntat – samtidigt som risken för en mer utdragen ekonomisk nedgång ökar.
När klockan slår 14:15 nästa torsdag kommer ECB inte bara avgöra räntenivån – utan också signalera hur Europa positionerar sig i en ny ekonomisk världsordning.
ANNONS
Läs även: Billig kinesisk varuflod hotar EU: ”Dumpning”. Realtid
Läs mer från Realtid - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS