De vill sälja bräder

Ett 30-tal journalister och analytiker är samlade när Magnus Agervald presenterar det bolag som framför Altor nu säljer ut aktier i. Sammanlagt säljs upp till knappt 30 miljoner aktier för 46-57 kronor styck, vilket ger ett totalt pris på mellan en och en och en halv miljard kronor för drygt 40 procent av bolaget.

Magnus Agervald har jobbat med europeiska ”do it yourself”-företag och börjar med några säljargument för Byggmax: det uppfattas som prisvärt, har automatiserade order- och fakturaflöden, låga hyror och en stark företagskultur, säger han bland annat.

Sedan tar finanschef Pernilla Valfridsson vid. Hon berättar att Byggmax tack vare starka kassaflöden siktar på att kunna dela ut åtminstone hälften av nettovinsten framöver. För 2009 var uppgick den enligt prospektet till 161,2 miljoner kronor, vilket med en utdelning på hälften skulle bli 80 miljoner kronor att dela upp på 60 miljoner aktier, som är det antal aktier som kommer att finnas efter erbjudandet. Med andra ord: 1,30 kronor i utdelning per aktie givet förra årets resultat.

Pernilla Valfridsson berättar också om första kvartalet för 2010, och hur det belastats av 3 av de 17 miljoner som noteringen kostar Byggmax. Resultatet har därför sjunkit från plus 0,6 till minus 11,1 miljoner kronor för kvartalet på ett år. Resterande 14 miljoner kronor i noteringskostnader kommer att tas under kvartal två i år.

– Men då är inte arvodet till Carnegie och ABG med, det betalar säljarna, säger Valfridsson.

Dagens Industris reporter Peter Benson frågar om Byggmaxaffärsmodellen, som går ut på att ha låg bemanning: så lite som två personer kan driva en Byggmaxbutik, säger Magnus Agervald.

– Vi är ju många som inte kan köpa minsta lilla skruv utan att fråga om hjälp, säger Benson och frågar om det verkligen håller med så liten bemanning då.

– Nej, då är kanske inte vi den rätta att gå till, medger Magnus Agervald, men påpekar att det finns en omfattande telefonsupport att fråga.

Andra analytiker frågar honom vad det finns för hot och utmaningar, vilket besvaras med ”den ekonomiska situationen”, dvs efterfrågan, respektive att hitta nya butikslägen: Byggmax vill växa mycket mera. Syftet med noteringen är för övrigt att få tillgång till kapitalmarknaderna för att på så sätt kunna växa lättare, samt att genom noteringen och den medieuppmärksamhet den ger upphov till ”ytterligare öka kännedomen om Byggmax och stärka dess varumärke.”

Tillbaka på redaktionen får Realtid.se tag i Altors ansvariga partner Stefan Linder. Han får lite frågor.

– Den första frågan om hur vi kommit fram till tilldelningspriset (Linder säger ”price rangen”) kan jag inte kommentera, det är ett erbjudande, vi kommer gå ut och äska in pengar, säger han och bekräftar därmed vad CFO Pernilla Valfridsson sagt om eftermiddagen: då kommer presentationer för institutionella placerare att vidta. Dessförinnan har samtal med analytiker ägt rum för att komma fram till ett prisintervall, säger hon.

– På den andra frågan, om rådgivarnas arbetsfördelning, är svaret att Carnegie och ABG varit joint global coordinators, och de har väl delat upp arbetet så lika det går.

I prospektet nämns även lilla ”boutique”-rådgivaren Sundling Wärn, om än inte på förstasidan som Carnegie och ABG.

Vad har Sundling Wärn gjort?

– De har varit en extra hjälp för bolaget och jobbat med viktiga beslut som extra rådgivare. Kloka och duktiga rådgivare har alltid en roll att spela.

Hur mycket har Altor tjänat på Byggmax?

– Vi har inte kommunicerat köpeskillingen , så en eventuell reavinst kan jag inte kommunicera. Men det är en mycket god affär.

Vad tjänar Carnegie och ABG på affären?

– Jag vill inte kommentera det mer än att det är marknadsmässigt och betalas av säljande aktieägare, så det belastar inte bolaget.

Efter samtalet med Stefan Linder på Altor berättar Krister Sundling på Sundling Wärn om sin roll i processen:

– Vi är en oberoende rådgivare i sådana här situationer, alltså ingen bank som distribuerar aktier och sånt, säger han och syftar på att Carnegie och ABG har två kunder: aktieköparna å ena sidan (institutioner och privatpersoner som vill köpa Byggmax-aktier), och säljarna (främst Altor) å den andra.

– På fler och fler sådana här transaktioner finns oberoende rådgivare.

Realtid.se frågar, efter att ha fått en hänvisning till prospektet som svar på frågan om vad arbetet konkret har bestått av,
allmänt om Sundling Wärns verksamhet. Detta bedrivs från ett kontor på sjätte våningen i huset som ligger i hörnet av Biblioteks- och Humlegårdsgatan. Från väntrummet ser man ut över Humlegården.

– Vi håller en rätt låg profil. Du kan se lite på vår hemsida vad vi jobbar med. En affär var till exempel när Swedish Match nyligen sålde av cigarrverksamheten till danska Scandinavian Tobacco Group.

Har du något önskeuppdrag?

– Nah, vi jobbar som jag sa, vi är en rådgivare, antingen i IPO-rådgivning eller i olika sorters uppköpssituationer, eller på m&a generellt. Vi har inga direkta önskeuppdrag.

– Ryktesvägen var vi involverade när France Telecom bjöd på Telia, säger Krister Sundling, men blir hemlighetsfull när Realtid.se frågar om ryktet stämde.

Han uppger att Sundling Wärn kommer att jobba med Byggmax tills börsnoteringen är genomförd.

Anmälningsperioden för Byggmaxaktien inleds idag tisdag och pågår till och med 1 juni. Beräknad första handelsdag på Stockholmsbörsen är den 2 juni.