Citibank-avknoppning guldgruva för Obama

Till följd av finanskrisen har den amerikanska staten tvingats gå in som storägare i bankjätten Citigroup. Nu står staten i startgropen att sälja ut de 7,7 miljarder aktierna i bolaget, värda drygt 200 miljarder svenska kronor.

Anmäl dig till Finans och Försäkring-nyhetsbrevet som kommer ut på fredagar.

I mitten av förra veckan sålde Citigroup, med den amerikanska staten som storägare, ut dotterbolaget Primerica till allmänhet och investerare. Introkursen sattes till 15 dollar. Sammanlagt såldes 21 miljoner aktier, vilket inbringade dryga 300 miljoner dollar till banken. Citigroup hade dock enbart räknat med att sälja 18 miljoner aktier för mellan tolv och 14 dollar aktien.

Vid stängning på annandagen hade Primerica-aktien stigit kring 20 dollar per aktie, en uppgång med dryga 30 procent jämfört med introduktionskursen. Då Citigroup fortfarande äger 40 procent av bolaget har således utförsäljningen fortsatt bli en vinstaffär för bankkoncernen. Nuvarande marknadsvärde för Citis andel av bolaget uppgår till mer än det bokförda värdet för hela Primerica innan avknoppning.

Citigroups aktie har sedan februari stigit med närmare 50 procent från 3 dollar, till 4,26 dollar aktien. För den amerikanska staten som äger drygt en fjärdedel av aktierna i Citigroup är detta naturligtvis positiva nyheter. Särskilt som staten planerar att sälja av sina aktier i bankjätten någon gång under 2010.

Den amerikanska staten tvingades gå in som ägare i Citigroup sedan nedskrivningar under 2008 och 2009 ätit upp bankens egna kapital. Med facit i hand ser räddningsaktionerna ut att bli en lyckad affär för amerikanska skattebetalare.

Enligt The Street ser Rochdale Securities analytiker Dick Bove köpläge i Citigroup-aktien då den lyckade avknoppningen av Primerica indikerar ökad riskvilja. Primerica sysslar med sådant som livförsäkringar, lån, bolån, bilförsäkringar, hemförsäkringar, tillgångar som tidigare ratats av investerare.

”Kanske mer viktig än all positiv inverkan av Primerica är förståelsen att det finns mer värde i Citi Holdings än vad investerare har förväntat sig vara fallet”, ska Dick Bove ha skrivit i en analys daterad måndagen den 5 april, uppger The Street.

Citi Holdings är Citigroups ”bad bank”, det vill säga den del av bolaget i vilken bankens problemfyllda tillgångar har placerats.

”Dessutom visar det sig nu att det finns en publik marknad tillgänglig för försäljning av tillgångar som kommersiella lån”, skriver Dick Bove i analysen, enligt The Street. Enligt analytikern bör det investerare stå på rad för att få köpa den amerikanska statens aktier i Citigroup.

BBC uppskattar att den amerikanska statens vinst på Citigroup uppgår till cirka åtta miljarder dollar, med andra ord mer än 50 miljarder svenska kronor.

Malcolm Svensson Rothmaier

malcolm.svensson.rothmaier@realtid.se