Budstriden fortsätter

Riskkapitalbolaget Nordic Capital är för närvarande inte berett att vare sig återkalla eller ändra sitt bud på Munters, värt 73 kronor kontant per aktie, enligt ett pressmeddelande i natt.

Nordic Capital har under helgen försökt köpa aktier direkt av större aktieägare för 77 kronor per aktie, ett högre pris än de 75 kronor som rivalen Alfa Laval erbjudit, men intresset har inte varit tillräckligt stort.

Styrelsen i Munters, som tillverkar produkter för fukt- och klimatkontroll, har rekommenderat aktieägarna att acceptera Alfa Lavals bud. Och de två huvudägarna, Industrivärden och Latour, tänker sälja till Alfa Laval – förutsatt att ingen annan presenterar ett bud som är fem procent högre, motsvarande 78:75 kronor.

Överenskommelsen har ”gjort det mycket svårt” för Nordic Capital att erbjuda ett högre pris till aktieägarna i Munters, med möjlighet att få in över 90 procent av aktierna, skriver bolaget.

Därför har Nordic Capital erbjudit ”ett antal institutioner och internationella hedgefonder” att sälja sina aktier i Munters för 77 kronor per aktie. Planen var att nå majoritet i Munters, och därefter erbjuda resterande aktieägare samma pris genom ett så kallat budpliktsbud.

Men Nordic Capital har ”inte kunnat nå konkreta överenskommelser med aktieägare som representerar mer än 50 procent av aktierna och rösterna”, skriver bolaget.

Även om helgens försök att nå majoritet i Munters misslyckades, så är Nordic Capital fortfarande intresserat av att köpa aktier för 77 kronor styck. Det säger riskkapitalbolagets informationschef Mikael Widell.

– Alfa Lavals bud går inte ut förrän på fredag. Nu har vi talat om för alla att vi har varit, och är, beredda att betala 77 kronor per aktie, och det är nästan tre procent högre än vad Alfa Laval vill betala.

Enligt Widell var erbjudandet till institutioner och hedgefonder inte förknippat med andra villkor än att Nordic Capital skulle nå majoritet i Munters.

Så varför nappade de inte?

– Det undrar vi också, det är ju två kronor mer. Man får nästan ställa frågan till dem, vad de hade för bevekelsegrunder.

Enligt Mikael Widell kan Nordic Capital inte tänka sig att ytterligare trissa upp priset på Munters.

– Det är alltid en fråga om hur mycket man är beredd att betala för någonting, och hur mycket man vill göra avkall på avkastningskrav och liknande, säger han och fortsätter:

– Vi har ju följt Munters under lång tid, faktiskt snart tre år, så vi kan ju bolaget ganska bra. Och när vi tittar och räknar på hur vi förväntar oss att Munters ska utvecklas så känner vi att 77 kronor är en rimlig nivå.

Och det är ert maxtak också?

– Ja, precis. Det är lite grann som när man ska köpa lägenhet, man får bestämma sig för en nivå där man tycker att ”här är gränsen”.