Brittisk förvaltare tror på multi asset-strategier.
"Behövs bredare strategier"

Att sikta på att enbart slå index genom traditionell kapitalförvaltning leder sällan till ett önskat utfall för investerarna och det krävs en bredare pallet av möjligheter med så lite risk som möjligt för att generera avkastning.
Den åsikten uttrycker Standard Life Investments investeringsdirektör Chris Nichols i en intervju med Realtid.se.
– Diversifierade tillgångar (s.k. multi-asset, förf. anm.) kan tillgodose investerarnas behov bättre. Det går inte att planera långsiktigt genom att bara sikta på att slå index med två procent. Om marknaden när du behöver tillgång till ditt kapital är nere 18 procent men din portfölj samtidigt är nere med 16 procent så kanske du tror att förvaltaren gjort ett bra jobb men du har fortfarande förlorat pengar och det fullföljer inte din målsättning, säger han.
– När det kommer till kritan behövs mycket bredare investeringsmöjligheter för att uppnå god avkastning till så liten risk som möjligt.
Investerare har länge arbetat med att diversifiera sina portföljer men traditionellt sett är allokeringen fördelad mellan en större del i aktier och något mindre i räntebärande papper, med inslag av fastigheter.
Det innebär dock att den största risken i portföljen kan komma från aktiesidan och att mängden tillgångsklasser som används ofta inte räcker för att diversifiera fullt ut i olika marknadssituationer. I viss mån ökar korrelationen mellan de eftersom de är starkt kopplade till den globala tillväxten.
Standard Lifes Chris Nichols tror därför på att använda flera olika strategier men han tror även på vikten av att veta hur de ska användas i en portfölj.
– Vi tycker det är användbart att ha med valuta-, ränteduration-, volatilitet- och inflation till exempel. Alla kan de vara fördelaktiga tillgångsklasser men för att använda dem behöver en förvaltare även vara dynamisk i sitt tillvägagångssätt då avkastningen de kan erbjuda inte alltid består. En portfölj ska fungera i varje klimat för på det sättet kan du vara agnostisk om huruvida tillväxten i USA är framgångsrik eller inte, säger han.
Den senaste tidens marknadsturbulens har lett till att investerare känner större oro än tidigare. Det är inte bara aktier och fastigheter de känner nervositet över utan även obligationer, eftersom de har blivit dyra på grund av centralbankernas stödåtgärder. Därför har investerarnas intresse för multi-asset strategier ökat på sistone, framför allt i Europa.
– Innan alla kvantitativa åtgärder kunde investerare få någorlunda bra ränta på sina konton men när räntorna började falla sjönk avkastningen. Så det ökade intresset har varit noterbart och väldigt ihållande, säger Nichols.
För sina egna strategier tar förvaltaren en långsiktigare investeringssyn på två till tre år, innan de sedan utvärderas. Men även den befintliga synen analyseras och ändras aktivt beroende på marknadsförutsättningarna. Huruvida några färska positionsförändringar varit framgångsrika är Nichols därför mån om att inte dissekera för tidigt.
– En framgångsrik långsiktig syn är inte nödvändigtvis framgångsrik omedelbart. Till exempel gillar vi nu aktier i globala gruvbolag vilket inte haft en positiv effekt än men det är billiga aktier och långsiktigt finns det potential för ökande råvarupriser. Ibland tar det tid innan en strategi lönar sig, avslutar han.

Compricer är Sveriges största jämförelsetjänst för privatekonomi. Klicka här för att jämföra courtage.