"Attraktivt men dyrt"

Mot slutet av 2012 kom starka signaler om den attraktionskraft den svenska fastighetsmarknaden har fått hos utländska investerare i och med Canada Pension Plan Investment Board och Citycon Oyjs fem miljarders-förvärv av Kista Galleria.

Mark Meiklejon, chef för fastighetsinvesteringar på den skotska kapitalförvaltaren Standard Life Investments (SLI) har på senare tid definierat Sverige som en av sina favoritmarknader.

– Sverige är relativt sett en av våra favoritmarknader för ett flertal olika tillgångsslag. Generellt sett är vi positiva till den nordiska marknaden, men på fastighetssidan är Sverige vår favorit, säger Mark Meiklejon.

Vad är det som gör Sverige så intressant nu jämfört med tidigare?

– Sverige har inte förändrats men resten av världen har kollapsat. Sverige har ironiskt nog fått statusen som ”fristad”. Både ur ett globalt och ur ett europeiskt perspektiv är Sverige attraktivt.

I dagsläget äger SLI fyra kommersiella fastigheter i Sverige: en del av Kungens Kurva och köpcentrum i Gävle och Västerås. Nu tittar man framför allt på centrala kontorsfastigheter i Stockholm. Svårigheten med att komma in på den svenska marknaden är framför allt att det finns så få objekt.

– Vi skulle vilja köpa fler tillgångar i Sverige om vi kunde. Utmaningen är att hitta högkvalitativa tillgångar som är till salu. Ett av problemen med Sverige är att den inhemska marknaden för pensionsfonder är väletablerad och relativt stor. Några av de större pensionsfonderna har redan kontroll över de stora attraktiva kontorsfastigheterna.

SLI:s svenska fastighetsportfölj är idag i storleksordningen 100 miljoner euro. ”Relativt liten”, enligt Mark Meiklejon. Totalt sett förvaltar SLI i sin fastighetsfonder cirka 15 miljarder euro. Minimi-investeringen är 20 miljoner euro.

– Vi skulle kunna köpa väsentligt mycket mer, men det handlar om konkurrenskraft. Många internationella spelare är intresserade av samma sak och även inhemska investerare har börjat öka sin exponering mot inhemska fastigheter. ”Prime office yields” i Stockholm är cirka 4,5 procent just nu. Det är historiskt sett dyrt, även jämfört med andra marknader i Europa. Vi kommer inte att köpa till vilket pris som helst.

Men han avslöjar att SLI ändå har projekt i pipen.

– Vi hade ett möte i morse om en möjlighet i Stockholm, men det är ett projekt med något högre risk än de vi har sedan tidigare.