Årets kursvinnare: En Norgehistoria

Algeta-aktien låg i knappt 6 norska kronor på Oslobörsen före årsskiftet, och har nu stigit till nästan 60 norska kronor.

Av analytiker som Realtid.se har talat med bedöms aktien vara värd uppåt 80-90 norska kronor.

Det var den 3 september som Algeta kom med besked om att betalningar på över 5 miljarder svenska kronor kan erhållas enligt ett avtal med tyska kemi- och läkemedelsjätten Bayer.

Hela Algeta är värt motsvarande 2,6 miljarder svenska kronor på Oslobörsen, enligt Bloomberg.

Realtid.se får tag på aktieanalytikern Carsten Kunold på tyska aktiemäklarfirman Merck Finck.

Han bevakar Bayer-aktien och bedömer att Alpharadin kan uppnå en försäljning på motsvarande flera miljarder kronor per år.

Algeta själva har enligt Kunold i en presentation gjort försäljningsprognoser för Alpharadin, och där sagt att produkten som mest kan uppnå en årlig försäljning på 8-12 miljarder kronor.

– 12 miljarder kronor för ett år är förstås ganska optimistiskt, säger Kunold men pekar på att det förutsätter att Alpharadin kan och får användas mot ett flertal olika cancerformer.

– De håller fortfarande på att göra mycket utveckling av produkten.

Enligt Kunold har utvecklingen av Alpharadin kommit längst för användning mot bröstcancer.

Utveckling pågår även för att använda produkten mot cancer i exempelvis lungor och njurar.

– Så den försäljnings-topp Algeta räknar med, förutsätter att produkten används mot alla sådana olika cancerformer.

Anser du att uppgörelsen med Algeta även är gynnsam för Bayer?

– Ja, om Alpharadin blir en framgångsrik produkt.

En stor del av de drygt 5 miljarder kronor Algeta kan få enligt avtalet, är avhängigt av att produkten kan utvecklas på ett bra sätt i olika steg.

Om produkten inte blir så bra som väntat, behöver inte Bayer utbetala så mycket pengar till Algeta.

Men om resultaten blir lyckosamma blir det alltså större fasta utbetalningar till Algeta.

Och Algeta har därutöver rätt till en del av försäljningsintäkterna från Bayers försäljning av Alpharadin, så kallad ”royalty”.

Avtalet med Bayer innebär att Bayer får global ensamrätt att sälja Alpharadin som forskats fram av Algeta.

Algeta får enligt avtalet först 410 miljoner kronor i en inledande engångsbetalning, och resten av de 5 miljarderna erhålls i takt med att kommande utvecklings- och försäljningsmål uppnås.

Genom en option har Algeta möjlighet att vara med på vinstdelning avseende försäljningen av Alpharadin i USA.

Algeta och Bayer kommer nu att fortsätta utveckla Alpharadin tillsammans, varav Bayer kommer att stå för det mesta av kostnaderna.

Utvecklingen av Alpharadin har redan kommit långt. Produkten testas för närvarande på män med prostatacancer som har spridits till skelettet.

I de tester som gjorts hittills, har produkten enligt Algeta gett starka bevis på att produkten förlänger patienternas liv, förbättrar deras livskvalitet, utan att ge allvarliga biverkningar.

Alpharadin är det första i en ny typ av ”alfa-utsläppande” läkemedel som baseras på radium-223.

Produkten intas av patienten via spruta, och ”söker upp” tumörerna i skelettet specifikt utan att skada omgivande vävnad.

Bayers företrädare Kemal Malik har sagt i ett pressmeddelande från Algeta, att Bayer ser ”enorm potential” för Alpharadin.

Även om Kunold tror att Alpharadin-avtalet kan bli bra för Bayer, så har han stark säljrekommendation för Bayer-aktien.

Det beror på utsikterna för Bayers affärsområde för kemiprodukter.

– Det ser dystert ut för kemisidan hos Bayer, säger Kunold med hänvisning till den allmänna konjunkturen.

Han anser därför att Bayer-aktien bara är värd 35 euro, medan bolagets aktiekurs på Frankfurtbörsen ligger i knappt 50 euro.