Alpcot Agro på marsch i Kaliningrad

Förhoppningen är att vända BBAH, som befinner sig i rekonstruktion.

Alpcot Agro meddelade på tisdagen att företaget står i begrepp att köpa det svenskägda Kaliningradbolaget BBAH Sweden för egna aktier. Köpeskillingen för verksamheten, som inkluderar såväl personal och maskiner som 15.000 hektar åkermark, uppgår till knappt 11 miljoner kronor, dvs inte ens 1.000 kronor per hektar.

Ett fyndpris, kan tyckas. I köpet ligger dock att BBAH haft grava likviditetsproblem och för närvarande befinner sig i rekonstruktion, med runt 100 miljoner kronor i skulder till svenska fordringsägare. Enligt nuvarande ackordförslag, där fordringsägarna nöjer sig med att få betalt för 25 procent av sina fordringar, skulle Alpcot Agro få betala mellan 20 och 25 miljoner kronor, enligt vad vd Björn Lindström säger till Realtid.se.

Ackordförslaget är en förutsättning för att köpet genomförs; Alpcot Agro riskerar alltså inte att dra på sig hela skuldbeloppet.

– BBAH har gjort ett relativt gott jobb med själva jordbruket, sedan är det en rad samverkande faktorer som gjort att det gått som det gått.

Vad?

– Finanskrisen, samt att det har behövts ett fastare grepp om bolaget och en tydligare styrning.

Vad ska ni göra för att få verksamheten på fötter?

– Dels betala av skulder, dels göra en del tilläggsinvesteringar: framför allt i mark, men även en del maskininvesteringar och en del investeringar i rörelsekapital.

Rörelsekapital i Alpcot Agros fall är det som behövs för att bruka jorden: växtskyddsmedel, gödsel, utsäde och diesel är den ordningen Björn Lindström räknar upp det i. Investeringarna ska finansieras med en tredjedel av en nyemission på 235 miljoner kronor, aviserad samtidigt som BBAH-köpet. Resten av kapitaltillskottet från nyemissionen ska användas för att ”implementera den reviderade strategin, expandera i Ukraina, samt öka den operationella flexibiliteten”, enligt ett pressmeddelande. Själva förvärvet ska däremot betalas med en egen riktad nyemission, som medför en 1,3-procentig utspädning för nuvarande aktieägare i Alpcot Agro.

Alpcot Agro kontrollerar för närvarande 170.000 hektar mark i Ryssland och 6.000 hektar i Ukraina, enligt Björn Lindström. Om BBAH-förvärvet går igenom – BBAH har bolagsstämma den 30 november – kommer ytan alltså öka med 8,5 procent.

Vad är det för skillnad på att bedriva jordbruk i Kaliningrad jämfört med i Ryssland?

– Det är mer likt traditionellt västeuropeiskt jordbruk i Kaliningrad, med lite mindre storskalighet och därför högre hektarpris, men även högre skörderesultat per hektar.

Alpcot Agro-aktien har sedan den introducerades på First North-listan för en dryg månad sedan gått ned med runt 20 procent, samtidigt som börsen gått upp något. Björn Lindström vill dock inte spekulera i aktiens kräftgång:

– Vi fokuserar på verksamheten, aktien får leva sitt eget liv. Men vi ska bli bra på att kommunicera vad det är vi är bra på i bolaget.

Realtid.se har kontaktat BBAH:s rekonstruktör för att utröna vad problemen i bolaget var, men han, advokat Peter Smedman, vill av hänsyn till att bolaget står inför att bli förvärvat av ett börsnoterat bolag inte uttala sig.

Om orsaken till försäljningen säger BBAH:s största ägare, den skånske affärsmannen, att styrelsen rekommenderade aktieägarna att sälja. Varför så skedde – han är själv styrelseordförande – vill han dock inte gå in på.