Alltför sfärnära uppdrag?

När Wallenbergs Foundation Asset Management (FAM) är med och köper ut Höganäs från börsen är SEB Corporate Finance med som finansiell rådgivare till utköpsbolaget H Intressenter. SEB backar också upp med lån.

När Industrivärden går in som ägare i Hakon Invest i samband med ägarförändringen i Ica är Handelsbanken Capital Markets med som en av de finansiella rådgivarna. Handelsbanken ställer också upp med bryggfinansiering.

Att sfärnära corprådgivare får en del av sleven när storaffärerna görs upp är inget ovanligt och inte heller speciellt underligt. SEB och SHB är ledande på transaktionsområdet och givetvis finns alla kinesiska murar på plats.

Men när den oberoende delen av Höganäs styrelse, med ordförande Anders G Carlberg i spetsen, väljer att anlita Handelsbanken Capital Markets som rådgivare blir sfärnärheten ett problem.

Handelsbanken ska i detta fall utvärdera budet och avge en fairness opinion. I uppdraget torde även ingå att utvärdera om det finns utmanande budintressenter på marknaden, vilket är standard vid uppköpserbjudanden.

Problemet är bara att Industrivärden, Handelsbankens största ägare, redan har sålt hela sitt innehav i Höganäs till den utfästa budnivån.

Det hade därför åtminstone sett snyggt ut om Höganäs styrelse gett uppdraget åt någon annan aktör på marknaden. Det finns ju några att välja på.

För corp-sektorn i allmänhet är dock dagens affärer positiva besked. Aktörernas val av rådgivare följer aktuella trender. Här finns både plats för andra storbanker (Nordea i Ica-fallet) och mindre oberoende rådgivare (Erneholm & Haskel anlitas av FAM). Det understryker trenden att en enda sfärbank inte har förmåga att hantera en storaffär ensam.

Och så finns givetvis motstående rådgivaruppställning på andra sidan.

Men ännu viktigare är givetvis att dagens miljardaffärer visar att det finns affärsvilja i denna storleksklass på börsen. Det talar för att det kan komma mer av samma sak i närtid, en inte oviktig signal i början på ett nytt år som många corpar sätter stort hopp till.