Alliance Oil-aktien kraftigt ner

Resultatrapporten kom vid 7.30-tiden på tisdagsmorgonen, och visade ett resultat före skatt på 46 miljoner dollar för andra kvartalet 2010 (58 miljoner för andra kvartalet 2009).

Aktieanalytikerna hade i snitt räknat med ett resultat på 65 miljoner dollar enligt SME Direkt.

Alliance Oil-aktien slutade tisdagen i 86,75 kronor, vilket var en nedgång med 4 procent jämfört med måndagens slutkurs.

Tidigare under dagen var aktien nere i 85,15 kronor som lägst.

Realtid.se får tag på Alliance Oils styrelseordförande Eric Forss.

– Vår aktiekurs lämnar vi till andra att kommentera, säger han.

– Sedan har vi ju presenterat vårt resultat för andra kvartalet 2010 idag.

– Och där är det ju riktigt att jämfört med samma kvartal 2009 så är vårt nettoresultat en bit lägre.

– Ebitda-resultatet ligger något högre, och vår omsättning är väsentligt högre.

Varför har inte marginalerna hängt med?

– Den underliggande marginalen har gjort det, men vi hade under det här kvartalet en del av vårt raffinaderi i Sjabarovsk avstängt.

– Det är den anläggning där vi producerar bensin.

– Så att istället för att producera och sälja egen bensin, fick vi köpa in bensin på marknaden.

– Därför blev våra kostnader för inköpta oljeprodukter betydligt högre under andra kvartalet än det första.

Var det planerat att ha den delen av raffinaderiet avstängt under andra kvartalet?

– Ja, det var planerat, och det har vi även berättat om för aktiemarknaden i vår operativa uppdatering som vi presenterade i början av juli.

Kommentar till att aktiemarknaden alltså verkar ha missat det?

– Vi brukar inte recensera aktiemarknaden.

Den delen av Sjabarovsk-raffinaderiet som var avstängd för underhåll under andra kvartalet, kallas ”reformerings-anläggningen”.

Det är där som Alliance Oil producerar bensin.

– I Alliance Oil ingår även våra egna 260 bensinstationer som vi ska försörja med bensin hela tiden.

– Och kan vi inte ta bensinen från vårt eget raffinaderi, så måste vi köpa bensinen från utomstående.

Är underhållsarbetet i Sjabarovsk klart nu?

– Ja, det var klart i början av maj.

– Så effekterna av det här inträffade framför allt under april.

Var det i april som underhållsarbetet påbörjades också?

– Nej, det inleddes i mars och pågick i 50 dagar.

Det genomförda underhållsarbetet i Sjabarovsk är något annat en den totala uppgradering av sitt raffinaderi som Alliance Oil genomför för 1 miljard dollar.

Den uppgraderingen pågår vid sidan om och leder inte till några produktionsstörningar för den ”gamla” delen av raffinaderiet.

Uppgraderingen ska vara klar 2012 och har kommit halvvägs.

När det är klart kommer komplexiteten i raffinaderiet att öka så att Alliance Oil kan producera mer ”lätta” oljeprodukter som bensin och diesel istället för eldningsolja.

Det innebär högre marginaler.

Och för Alliance Oils gamla raffinaderi meddelade bolaget i tisdagens kvartalsrapport att prognosen höjs från 21 miljoner producerade fat oljeprodukter till 22 miljoner.

– Det beror på ökad efterfrågan på oljeprodukter.

– Just nu går vårt raffinaderi för full kapacitet.

Anledningen till att uppgraderingen inte stör den normala produktionen, är att uppgraderingen pågår parallellt.

– Det är helt nya anläggningar vi bygger vid sidan av raffinaderiet, som vi sedan kommer att ansluta till vårt befintliga raffinaderi.

– Så det medför inga stopp i produktionen.

Vad gäller Alliance Oils oljefält och produktionen av råolja där (”upstream-verksamheten”), håller bolaget på att komma igång med att börja pumpa upp olja från sitt stora oljefält Kolvinskoye.

– Där håller vi på att färdigställa de två första produktionsbrunnarna, och kommer att testa dem nu.

– Som vi har sagt förr räknar vi med att starta oljeproduktionen där under 2011.

Totalt har Alliance Oil bevisade och sannolika oljereserver på 526 miljoner fat, varav 153 miljoner fat i Kolvinskoye-fältet.

I nuläget har Alliance Oil även råoljeproduktion från sina oljekällor i Volga-Ural-regionen och Tomsk-regionen, varav mest produktion i Volga-Ural.

– Men på sikt räknar vi med att produktionen kommer att bli störst i Timano-Pechora-regionen där Kolvinskoye ligger.

Realtid.se skrev i förra veckan om ett annat ryskt oljebolag som är börsnoterat i Sverige; Shelton Petroleum där Ikea-grundaren Ingvar Kamprad är största aktieägare (se separat artikel).

Och Shelton vill nu köpa bolaget Tomsk Refining som äger ett raffinaderi i Tomsk.

Skulle Alliance Oil också vilja köpa det raffinaderiet?

– Nej, vi har den raffinaderikapacitet vi behöver och håller på att modernisera och öka kapaciteten i våra befintliga anläggningar, säger Forss.

Vid en aktiekurs kring 86-87 kronor i skrivande stund, är hela Alliance Oil värt 15-16 miljarder kronor på börsen.

Under andra kvartalet 2010 uppgick resultatet per aktie till 0,19 dollar (0,28).

Det motsvarar 1,34 kronor för kvartalet och förenklat 5,34 kronor i årstakt (kvartalsvinsten gånger fyra).