Advanced Soltech begär förlängning av obligation

Advanced Soltechs affärsidé är att finansiera, bygga, äga och förvalta solcellsanläggningar åt kunder i Kina som förbinder sig att köpa den producerade elen på 20-åriga kontrakt.

Under hösten 2021 skrev Realtid om en påkostad annonskampanj i flera stora tidningar där Advanced Soltech förklarade att nära hälften av världens alla nyinstallationer av solenergianläggningar görs i Kina – samtidigt som mer än 60 procent av all el som produceras i landet kommer från kolkraft.

Verksamheten har byggts upp med hjälp av finansiering från en rad high yield-obligationer – varav lejonparten hanterats av de av Realtid omskrivna Jool och SIP Nordic Fondkommission.  

Det egna kapitalet uppgår till 617,9 miljoner kronor och obligationsskulden till 965 miljoner kronor, enligt bolagets Q3-rapport för 2022.

Löptiden för samtliga obligationer går ut under 2023.

Redan i mitten av december kommunicerade bolaget att återbetalningen av obligationerna SOLT5 och SOLT2 inte kunde mötas. Bolaget sa att man skulle begära en förlängning av båda obligationsavtalen.

Enligt bolagets pressmeddelande på onsdagsmorgonen förtydligas villkoren för detta när det gäller SOL2. Obligationsinnehavarna kommer att kompenseras för detta med en 2 procents högre årsränta under den förlängda löptiden. Den ursprungliga förfallodagen för obligationen är den 28 februari. Nu säger man att man förlänger löptiden till och med den 9 juli, samma förlängning som för SOL5.

Förlängningen aviseras som en följd av att bolaget velat refinansiera sina obligationer med investerare och banker i Kina. Det eftersom man anser att de bästa förutsättningarna för detta finns just där. Samtidigt har de administrativa processerna varit mer tidskrävande än vad bolaget räknat med, varför man nu begär en förlängning.

”Administrativa processer som bland annat fördröjts av covid-restriktioner gör att vi inte har kunnat färdigställa refinansieringen i tid, vilket vi beklagar. Vår bedömning är dock att vi kommer att refinansiera obligationerna med lokala kinesiska banklån som också kommer att vara vår huvudsakliga framtida källa till finansiering”, säger vd Max Metelius i en skriftlig kommentar.

I en intervju med Realtid i februari 2022 sa Max Metelius att bolaget redan då sökte billigare lån i Kina. Han pekade också på att ASAB lyckats få lån motsvarande cirka 54 miljoner kronor från lokala, kinesiska banker till en ränta om ca 4,6 procent.

På Realtids fråga om varför inte bolaget sökt de stora lånen i Kina svarade Max Metelius då:
– I Kina är kapitalmarknaderna inte lika välutvecklade som i väst. Att ta upp obligationslån på den kinesiska marknaden kräver en helt annan storlek än vad vi har. Vi är helt enkelt för små.

Han sa då också att det inte hade varit möjligt att få banklån i Kina.

– När det gäller banklån, så är basen för detta fasta tillgångar som tas som pant. Vår affärsmodell, som är relativt ny, har inte fungerat för några större banklån.

Advanced Soltech, ASAB, startades som ett samägt bolag av kinesiska Advanced Solar Power Hangzhou Inc och svenska Soltech Energy.