5-1 för räntehöjning

Därefter väntas en serie höjningar till en reporänta på 1,0 procent före nyår.

Den ekonomiska statistiken har kommit in rejält mycket starkare än väntat under våren. Och nu är det snart dags att börja avveckla dagens rekordlåga krisränta på 0,25 procent. Beslutet fattas på onsdag och blir offentligt på torsdag morgon.

De flesta räntebedömare räknar med en reporäntehöjning från historiskt låga 0,25 procent till fortfarande extremt låga 0,5 procent.

Men de sex direktörerna i Riksbankens direktion kommer knappast att vara eniga. En av dem, Lars E O Svensson, har länge drivit sin egen lågräntelinje och kommer med all sannolikhet att rösta nej till en reporäntehöjning.

– Men vi räknar med att de fem andra kommer att rösta för en höjning av räntan, säger Erica Blomgren, ränteanalytiker på SEB.

Och marknadsprissättningen pekar på en 85-procentig sannolikhet för en höjning i veckan. Trots att statliga prognosmyndigheten Konjunkturinstitutet så sent som i förra veckan argumenterade för att vänta med den första höjningen till i september.

Grekkrisen är kanske inte över men den finns inte särskilt närvarande i ränteprognoserna. Den är i alla fall inte huvudspåret när räntan ska sättas.

– Självklart är Greklandskrisen en risk och det är möjligt att Riksbanken presenterar ett alternativt scenario, en vy om vad som händer med reporäntan framöver om det blir en förvärrad situation i Europa, säger Blomgren.

I stället är huspriser och stigande utlåning till hushållen de utlösande faktorerna bakom räntehöjning, vid sidan av den starka ekonomiska utvecklingen. Trots att Riksbanken inte har till uppgift att styra huspriserna har flera av ledamöterna i direktionen vid upprepade tillfällen förklarat att den utvecklingen inte är långsiktigt hållbar.

– Tittar man bara på inflationen så skulle Riksbanken gott kunna vänta. Men man vill skicka ett tidigt budskap till hushållen; utlåningen är för hög. Och det är ingen tvekan om att vi redan är i en ekonomisk återhämtningsfas, inte minst på arbetsmarknaden, säger Blomgren.

De flesta bedömare räknar också med att räntehöjningarna fortsätter under året. Marknadsprissättningen följer Riksbankens egen räntebana och landar på en reporänta på 1,0 procent vid årsskiftet. Och under nästa år fortsätter räntehöjningarna fram till en ”neutral” ränta kring 4 procent 2013.