Qatars statliga fond QIA och JPMorgan Asset Management inleder ett samarbete värt 20 miljarder dollar. Affären är den senaste i raden som visar hur Gulfens statsfonder går från att vara Wall Streets kunder till att bli dess partner.
20 miljarder dollar: Qatar och JPMorgan bygger investeringsmaskin
Qatar Investment Authority (QIA) och J.P. Morgan Asset Management (JPMAM) har undertecknat en avsiktsförklaring om ett strategiskt samarbete på 20 miljarder dollar. Samarbetet spänner över både noterade och privata marknader, inom aktier och krediter. Det skriver Reuters.
Den största delen är ett mandat på 15 miljarder dollar, där JPMAM ska förvalta skräddarsydda globala aktieportföljer åt QIA. Resterande 5 miljarder dollar går till finansiering av medelstora amerikanska bolag, med fokus på industri, tjänster, hälsovård och teknik.
Läs även: Fem hot tvingar Gulfstaterna mot det ekonomiska stupet. Realtid
Mohammed Saif Al-Sowaidi, vd för QIA, säger att fonden får tillgång till en av världens ledande plattformar för globala aktier och privata krediter. Mary Callahan Erdoes, chef för JPMorgans kapital- och förmögenhetsförvaltning, kallar det ”ett privilegium” att samarbeta med QIA.
Från kund till partner
Beloppen är inte revolutionerande för någon av parterna. JPMAM förvaltade 4 600 miljarder dollar vid halvårsskiftet, och QIA:s tillgångar uppskattas till 580 miljarder dollar.
Avtalet kommer bara månader efter en liknande överenskommelse med Goldman Sachs, vilket enligt Bloomberg understryker QIA:s allt djupare band till Wall Street.
I januari meddelade QIA att fonden siktar på att investera 25 miljarder dollar i fonder förvaltade av Goldman Sachs samt i saminvesteringar. Motprestationen var minst lika viktig: Goldman lovade att kraftigt utöka personalen i Doha och göra kontoret till bankens största regionala nav för kapitalförvaltning.
Missa inte: Lyxhotellet säljer shejkens bil – efter springnota på 6 miljoner. Dagens PS
Gulfstaterna har länge använt statliga incitament för att locka finansjättar till regionen. De nöjer sig inte längre med att skicka pengar till förvaltare utomlands, utan vill ha partner som också öppnar kontor, anställer och investerar lokalt.
”När alla andra backar kliver statsfonderna in”, sa Wael Younan på amerikanska kapitalförvaltaren TCW i juni. Regionens statsfonder kontrollerar tillsammans omkring 5 000 miljarder dollar, och de fem största investerade nästan 26 miljarder dollar under mars till maj – den högsta takten för perioden på fem år.
Pressad statskassa
Kriget mot Iran och det i praktiken stängda Hormuzsundet har gjort det omöjligt för Qatar att på ett tillförlitligt sätt exportera flytande naturgas, landets huvudsakliga inkomstkälla. Statliga QatarEnergy producerar i dag mycket lite LNG.
Gulfens fonder har redan börjat tvingas prioritera, och risken finns för tvångsförsäljningar om kassan sinar på hemmaplan.
Läs även: London testar ny marknad – anställda säljer aktier utan börsnotering. Realtid
Dagen före JPMorgan-avtalet kom en tydlig signal i den riktningen. Qatars premiärminister Sheikh Mohammed bin Abdulrahman Al-Thani presenterade Doha Investment, en ny division inom QIA för inhemska investeringar. Divisionen ska inledningsvis förvalta 45 statligt ägda bolag, som motsvarar ungefär en tredjedel av fondens tillgångar.
Wall Street behöver Gulfens kapital, inte minst för att finansiera USA:s AI-satsningar. Samtidigt har Council on Foreign Relations varnat för att ett försvinnande Gulfkapital är en krigsrisk som Wall Street inte bevakar.
