Han ska förvalta över 1 biljon kronor – "Jag är testad i skarpt läge"

Hur känns det att förvalta mer än 1 biljon kronor?
– Det är nästan otroligt mycket pengar, och det gör förstås dig ödmjuk. Men för mig är det också väldigt motiverande att förvalta så mycket pengar. Om Alecta gör ett bra jobb kommer 2,5 miljoner svenskar att kunna njuta av ett bättre liv när de går i pension. Det är en otrolig tanke och något som finns i bakhuvudet varje dag.

Gade Jepsen har tidigare arbetat som kapitalförvaltningschef på Danske Bank samt fem år som kapitalförvaltningschef hos Danmarks största pensionsfond ATP.

Skiljer sig uppdraget och karaktären av att förvalta en svensk pension från en dansk?
– Enligt min erfarenhet är det inte så stor skillnad. Tvärtemot vad man ofta hör tror jag att svenskar och danskar ser på det mesta på ganska lika sätt. Till exempel på danska pensionsfonden ATP fanns en stark kultur om att alltid göra det som är bäst för kunderna; och jag känner exakt samma sak när jag tittar på hur saker och ting går till på Alecta.

Vilka erfarenheter från din tid på Danske Bank och den danska pensionsfonden ATP tar du med dig till det nya jobbet?
– En fördel med att ha varit med i många år är att man får erfarenhet på ett sätt som är både brett och djupt. Jag har arbetat med de flesta tillgångsklasser, med riskhantering och portföljkonstruktion. Jag har sett saker från både investerarsidan och säljsidan. Som ledare har jag arbetat med väldigt olika organisationer, i Danmark och utanför Danmark. Och jag har hanterat pengar under flera stora ekonomiska nedgångar, så jag antar att jag är testad i skarpt läge.

Det har varit ett tufft år på börsen. Ur ditt perspektiv, vad har stuckit ut med 2022 som fondår?
– Efter en lång period där finansmarknaderna främst upplevde medvind, har 2022 inneburit mycket motvind. Det har varit ett tufft år på börsen, ja. Men det har också varit ett väldigt tufft år på obligationsmarknaden. Ofta ger obligationsmarknaden viss lättnad för investerare under dåliga tider för aktier, men inte i år. Som investerare har du verkligen inte haft många ställen att söka skydd.

Vad tror du om marknadsutsikterna om sex månader och hur kommer du att balansera om fonden utifrån detta?
– Jag tror att utsikterna är väldigt osäkra. Vi har sett inflationen vända upp för första gången på decennier, och vi vet ännu inte om det kommer att bli ett permanent eller övergående fenomen. Samtidigt stramas penningpolitiken åt och vi vet inte hur det kommer att påverka den ekonomiska tillväxten. Det betyder att det är ännu svårare att prognostisera marknader än vanligt. Jag tror därför att en stark riskhantering såväl som att fokusera på att ha en robust portfölj som är motståndskraftig mot olika marknadsutvecklingar kommer att vara viktigt.

Vad kategoriserar en bra pensionsfond?
– En bra pensionsfond är en som du kan lita på. När folk sparar till pensionen lämnar de över sitt sparande till pensionsfonder under lång tid, kanske många decennier. Att lämna sitt sparande i pensionsfondens händer kräver självklart att man har förtroende för den. Nästa fråga är, vad avgör förtroende? Jag tror att två saker är viktiga. För det första bör förvaltarna vara kompetenta – ​​klarar de av att förvalta mina pengar väl? Det är tydligt, tror jag, att allt handlar om att ha rätt personer. För det andra bör det vara pålitligt, det vill säga du ska förvänta dig att de gör rätt även om du inte kan övervaka vad som händer. Det handlar om att ha en bra styrning och transparens.

Vilka är de största utmaningarna just nu, ur ditt perspektiv?
– Jag tror att det finns tre huvudutmaningar. För det första de osäkra makroekonomiska utsikterna och konsekvenserna för finansmarknaderna. Det andra är att de flesta tillgångar fortfarande är dyra. Det betyder att vi kan förvänta oss en lägre genomsnittlig avkastning de kommande fem–tio åren än vad vi har vant oss vid. Den tredje är ESG. Även om Sverige och övriga Skandinavien är föregångare när det gäller hållbarhet är det ett område i snabb utveckling som man behöver ägna mycket uppmärksamhet åt.

Vilka är de största glädjeämnena just nu, ur ditt perspektiv?
– Min största glädje är att jag snart kommer att lära känna mina nya kollegor på Alecta och börja en fantastisk resa med dem. Och trots den rådande utmanande situationen på de finansiella marknaderna är jag övertygad om att Alecta med sin starka finansiella ställning och sin långa investeringshorisont kommer att kunna hantera alla framtida utmaningar utmärkt.