Erik Penser fortsätter att undvika eurozonen

— Under veckan har vi även ECB:s räntemöte. Det intressanta är att marknaden börjat tvivla på att ECB kommer att fullfölja sina höjningar (som de kommunicerat till marknaden) då konjunkturen viker och inflationen de bekämpar är driven av supply-ledet, inte efterfrågan. Det ger en uppenbar nedsida i valuta som varit vår strategi sedan en längre tid, med andra ord att hålla globala aktier helt ohedgat i FX-termer och positionerna oss så att vi indirekt ’tjänar’ på Europas (EUR och SEK) problem”. Det skriver Jonas Thulin, chef för kapitalförvaltningen vid Erik Penser Bank.

Även om de räddningspaket som kommit under helgen från bland annat Tyskland, Finland och Sverige kommer att underlätta situationen faller Europa efter sina globala konkurrenter i relativa termer. Enligt förvaltaren har Sverige nu insett allvaret i svenska marknaden där man har Europas högsta finansiella stress.

Erik Penser håller en större position exponerad mot Norden då nordiska börser nästintill uteslutande handlar på amerikansk data när det gäller stora och medelstora bolag. Det innebär enligt Thulin att så länge börsen fokuserar på USA kan man hålla kvar sin exponering mot Norden.

— Utöver detta är naturligtvis förnybar energi fortsatt en stor del av portföljen och även dessa strategier går bättre än världsindex. Med andra ord, oavsett vad man tycker personligen om hållbarhet så fortsätter den enorma trenden med omallokeringar av kapital till denna sektor, avslutar Thulin.