Vi ska ut och jaga idioter

Problemet med aktier på USA’s alternativa marknader är att de är svåra att hitta, ännu svårare att undersöka och kluriga att följa. Det gäller för dem som vill köpa. För säljaren så handlar det ofta om att hitta idioter. Några av dem heter Joe Sixpack.

En listning på en handelsplats betyder likviditet eftersom mäklare inte gärna arbetar med olistade aktier. De flesta mäklarhus säger dessutom till personalen att hålla sig borta från mindre eller osanktionerade listor. Ett fåtal andra kräver att köparen skriver på ett dokument som i princip säger att – “du är en komplett idiot som köper det här”.

Det finns anledning att reflektera. De små listorna kryllar av värdelösa papper.

Trots det så försöker en del att “återvinna skräpet” som i vissa fall har ett egenvärde. Det finns mäklare som livnär sig på att sälja skalbolag – publika bolag utan substansvärde som sålt eller förbrukat sitt kapital.

Liksom i Sverige kan det ge tillgång till kapitalmarknaden “via köksdörren” för onoterade företag som sedan ändrar namn och symbol. Köpare av skalbolag är de som har bråttom att få tillgång till kapital och de som funnit det svårt, dyrt eller rent av omöjligt att sköta saken på egen hand.

Som alltid finns det undantag fast de är sällsynta. Bankerna i USA, framför allt de på Main Street, startar ofta sin verksamhet på en av de små inofficiella listorna.

Eftersom det finns så många små banker, närmare trettio tusen, så blir handeln i deras aktier så liten att de inte får tillträde till Wall Street. Och om omsättningen av handeln är låg, så är det idiotiskt att investera också här även om man kan känna sig lite säkrare eftersom USA’s bankinspektion är ganska effektiv.

Vildmarken mellan Wall Street och Main Street befolkas av två typer: De som vill livnära sig på att hela tiden ta in nya pengar och de som hoppas på ett snabbt klipp. De senare lyckas sällan och det hela ser mer ut som ett pyramidspel i slutanalysen. Först in, först ut.

Några av bolagen är på väg upp och andra på väg ner. Informationen är selektiv och alldeles för ofta vet man inte om man läser om företagens födelseannons eller deras dödsannons. Om de funnits listade i tio år är chanserna till framgång i det närmaste obefintliga.

När de små bolagen har förbrukat de befintliga kryphålen för att slippa redovisa vad de sysslar med till USA’s Securities & Exchange Commission, d.v.s. tagit in kapital från familj, vänner och ett fåtal ackrediterade investerade (som måste kunna bevisa en viss inkomst- eller förmögenhetsnivå) så börjar språket luta mot show business: “Vi hade hoppats bygga ett litet och lönsamt företag men det blev ett stort och olönsamt företag i stället. Så nu behöver vi ta in mer kapital”.

Om ett företag inte kan förklara i en enda mening vad de gör så är det ofta skräpverksamhet de bedriver. Men om en en amerikansk mäklare rekommenderar en aktie så ska vi komma ihåg; om det låter för bra för att vara sant, så är det. De är ute och jagar idioter.

Här följer tio goda råd som det kan löna sig att ha i minnet när investerinsandan faller på:

Kommissioner: Glöm aldrig att mäklare är affärsmän och vill tjäna pengar på oss.

“Nu eller Aldrig”: När mäklare säger det så kommer de tjäna mer pengar än vi själva.

Kontrollera: Ge aldrig tillstånd till någon att köpa eller sälja i vårt konto på eget bevåg.

Garantier: Det finns ingen vattentät garanti för någonting, inte heller från mäklaren.

Risk: Oavsett vad någon säger så har absolut alla investeringar en inbyggd risk.

Spridning: Diversifiering är det bästa sättet att minska risk.

Utlåning: Köp aldrig aktier på marginal.

Uppringningar: Svara aldrig på tal från ett uppringt samtal om det handlar om att investera.

Hörsägen: Hör du orden “för bra för att vara sant” eller ”het aktie” så är det inte en nyhet.

Optioner: Dem köper vi inte såvida vi inte har råd att förlora rubbet.

Amerikaner tillåts att söka investerare utomland (även i Sverige) utan inblanding från de amerikanska myndigeterna. Deras regelvärk skyddar endast medborgare och de som är bosatta inom landets gränser. Svenskar, å andra sidan, omfattas av USA’s regler när de gör aktieaffärer i USA. Realtid.se har skrivit om några av dessa svenskar och så vitt vi vet sitter en del nu i fängelse. Givetvis var de ute och jagade idioter. Bland både svenskar och amerikaner.

CHRIS BYLANDER – Saint Louis, Missouri