Varning för bakslag

Det enligt Swedbanks chefekonom Cecilia Hermansson.

”Ett dystrare stämningsläge på finans- och råvarumarknader är oroande”, skriver hon i ett månadsbrev publicerat på onsdagen.

”Vi förutser att återhämtningen tappar fart under andra halvåret, och främst under nästa år när industriländerna samtidigt stramar åt finanspolitiken”, skriver hon.

En andra recession, i så fall 2011, går inte att utesluta.

Tysklands spariver, illustrerat med ett rekordstort stålbad tidigare i veckan, pekas ut som ett av de större konjunkturhoten.

För hela 2010 räknar Swedbank med ett BNP-lyft på knappt 1 procent för eurozonen. Men skillnaderna mellan södra och norra Europa ökar, liksom skillnaderna mellan förutsättningarna för stora och små företag i Europa.

”Småföretagen, med större fokus på de inhemska marknaderna, och med svårigheter att få tillgång till krediter, har mörkare utsikter, medan storföretagen, med tillgång till exportmarknader i tillväxtländer, och en företagsobligationsmarknad för finansiering, har klart bättre möjligheter att växa”, skriver Hermansson.

Storföretagen kan också komma att dra nytta av att euron tappat i värde mot andra världsvalutor under året, enligt Swedbank.