"Vänta er svag tillväxt för bolagen"

Bolagen verkar i en miljö av svag tillväxt och låg efterfrågan idag. Därför väntas de europeiska bolagens tillväxt vara ganska låg de kommande åren, trots att bruttonationationalprodukten sakta stiger.

Det säger Roelof Steenekamp, research head EMEA coporates på kreditvärderingsinstitutet Fitch Ratings i ett seminarium i Stockholm under torsdagen.

För eurozonen ökar risken för deflation men Steenekamp tror inte att regionen står inför ett Japan-liknande scenario.

– Förvänta er låga inflationsnivåer ett par år framöver. Detta leder till en anemisk tillväxt för bolagen, säger han.

I den här miljön är det främst emittenter av high yield-obligationer som drabbas mycket. Sektorn var en attraktiv investeringsform under 2013 och 2014 men intresset dalade mycket mot slutet av förra året. Steenekamp nämner flera orsaker, bland annat större bolagskonkurser där det brittiska exemplet med Phone-4-You tas upp och sjunkande råvarupriser.

Det sistnämnda är negativt för bolag inom olje-, gas- och gruvsektorn och dessa utgör en stor del av high yield-segmentet, menar Steenekamp.

En trend som Fitch Ratings ser öka är företagsförvärven och förväntningen är att de mot slutet av året når en något högre nivå än 2008, uppger Steenekamp och nämner som exempel rykten att Exxon tros göra större förvärv inom olje- och gassektorn framöver.