Skuldtyngda Telecom Italia, Europas femte största teleoperatör, kommer att avyttra tillgångar för 3,8 miljarder dollar och göra sig av med 9.000 anställda.
Telecom Italia drar åt svångremmen
Anledningen är för att möta den globala lågkonjunkturen.
Samtidigt satsar koncernen på expansion i tillväxtländerna Brasilien och Argentina.
Telecom Italia vill att sparpaketet drar ned de årliga kostnaderna med 2 miljarder euro under de kommande tre åren.
Sedan tidigare har koncernen en plan enligt vilken 5.000 anställda ska bort till 2010. Med onsdagens sparpaket ska antalet anställda reduceras med ytterligare 4.000.
Inför det nu uppblåsta sparpaketet har Telecom Italia, vars börsvärde har halverats sedan slutet av 2007, omkring 80.000 anställda.
