Realtid

"Regelverk behöver homogeniseras"

Realtid.se
Uppdaterad: 05 okt. 2015Publicerad: 05 okt. 2015

M&G:s kreditchef diskuterar tillsyn och alternativ till traditionella obligationer.

ANNONS
ANNONS

Mest läst i kategorin

Spela klippet
Börs & finans

Fastighetsbolagen som lyser upp börsen

12 feb. 2025

Det behövs en homogenisering av de europeiska regelverken i finansbranschen eftersom många berör liknande områden och för mycket reglering från olika håll kan skapa osäkerhet för investerare.

Det säger James King, chef för alternativa krediter på brittiska M&G investments, till Realtid.se.

Utöver Solvens II nämner han Alternative Investment Fund Manager Directive (AIFMD) och Capital Requiements Directive (CRR) som regleringar som påverkar många förvaltare och banker i Europa.

– De är alla ganska lika och det är erkänt i branschen. Det som behövs är att de förs lite närmare varandra, regleringarna behöver bli mer homogena. Men jag hoppas att vi är förbi den värsta perioden. I början var det en virvelvind av regleringar som dök upp men jag hoppas på en förändring, säger King och tillägger att M&G ändå stödjer tillsyn i branschen om det verkar för allas intressen.

Investerare är dock fortsatt oroliga för att ökade regleringar skapar volatilitet i marknaderna vilket leder till att de exempelvis inte känner sig bekväma med krediter som tillgångsklass.

– Det finns en oro över att en ny reglering kan dyka upp som försvårar. Allt som skapar prisvolatilitet oroar investerare.

M&G har ganska nyligen kommit ut med en ny fond med fokus på paketereade skuldfordringar (asset-backed securities, ABS) och tagit in 900 miljoner euro från huvudsakligen europeiska investerare. Intresset har varit störst från nordeuropeiskt håll och då främst Norden, Benelux och Storbritannien.

En del kapital har även kommit in från Mellanöstern men ytterst lite från Sydeuropa, menar King.

ANNONS

– Den här marknaden är inte på deras radar och de har inte varit i fokus för oss heller. Vi går dit intresset är, vilket gäller norra Europa, säger han.

ABS har vuxit som tillgångsklass eftersom investerare försöker hitta högre avkastning utan att höja risknivån för mycket, menar King. För M&G blev det intressant att titta på efter finanskrisen när majoriteten av investerarna sålde av istället.

– Ur ett kreditperspektiv tyckte vi att det var väldigt stabilt och tycker det fortfarande. Och marknadens storlek, tillgångar man kan köpa uppgår till 500 miljarder euro, så det är en ganska stor marknad.

Trots ett visst intresse är det en hel del europeiska institutioner som inte lockas av tillgångsklassen. Där ligger flera faktorer bakom; brist på förståelse för marknaden där många fortfarande ser det som en svår tillgångsklass och där de känner att de måste öka sin kunskap inom området. Regleringar är det andra hindret, särskilt Solvens II.

– Den håller en hel del försäkringsbolag på sidlinjen fortfarande, säger King.

I Norden ser bolaget ett intresse för mer högavkastande investeringar på grund av det låga ränteläget.

– Traditionella obligationer avkastar väldigt lite nu, i många fall ingenting. Vill man ha avkastning så bör man titta på andra tillgångsklasser och vi tycker ABS är intressant. Men vi snackar ändå ganska små allokeringar där sett ur helhetsperspektivet, avslutar han.

Läs mer från Realtid - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Realtid.se
Realtid.se
ANNONS
Jämför courtage

Compricer är Sveriges största jämförelsetjänst för privatekonomi. Klicka här för att jämföra courtage.

Jämför här
ANNONS