Fortsatt förlust för Spyker

Det framgår av Spykers resultatrapport som presenterades under fredagsmorgonen.

Vid 11-tiden på fredagen hade Spyker-aktien som reaktion fallit med 24 procent till 3 euro. Som lägst var aktien nere i 2,84.

Totalt inklusive Saab sålde Spyker 7.430 bilar i detaljhandelsledet under tredje kvartalet, att jämföra med 5.539 bilar under andra kvartalet.

I grossistledet såldes 8.540 bilar.

I pengar uppgick Spykers intäkter till 275 miljoner euro under tredje kvartalet.

Ser man på Saabs produktion så uppgick den till 9.777 bilar under tredje kvartalet.

Spyker skriver i rapporten att det har gått trögare än väntat att få igång Saabs produktion efter krisen, och därför sänks prognosen för helåret 2010 till 30.000-35.000 sålda bilar i grossistledet.

Prognoserna för 2011 och 2012 ligger kvar oförändrat på 80.000 respektive 120.000 bilar.

Spykers egna kapital (bokförda tillgångar minus skulder) uppgick till -169 miljoner euro per sista september.

Men enligt bolaget är det inget i sig som gör att företaget måste få kapitaltillskott.

Spyker skriver i rapporten att bolaget har en stark likviditet på 450 miljoner euro, varav cirka 200 miljoner euro i kassan och cirka 250 miljoner euro i ännu outnyttjade lån från Europeiska Investeringsbanken.

Spyker hade en nettoskuld (skulder minus pengar i kassan) på totalt 246 miljoner euro per sista september, varav 82-83 miljoner euro i skulder (med kassan fråndragen) och 163-164 miljoner euro i preferensaktier.

Rörelsekapitalet (förenklat varulager plus kundfordringar minus leverantörsskulder) uppgick till nästan -250 miljoner euro per sista september.

Så här säger Spykers vd Victor Muller i rapporten:

“Saab has made significant progress since we acquired the business.

We have forged important strategic relationships with BMW and AAM and re-established our global sales organisation, laying the foundation for an independent and profitable global premium auto brand.”

Saabs vd Jan-Åke Jonsson uttalar sig också:

“Saab continues to see growing sales momentum, especially in our key markets, and the interest in our brand is growing steadily.

The all new 9-5 has been particularly well received in markets around the world and we have now a full engine range available, while we introduced new diesel engines for the 9-3 range, delivering class-leading low CO2 levels for model year 2011.

Saab will continue to refresh our offering in the market place and focus on much shorter product life-cycles.

In the next twelve months, we will bring two new products to the market: the 9-4X, which gives Saab access to the growing cross-over segment, as well as the muchawaited 9-5 SportCombi.

On top of that, we will launch the successor to the current 9-3 in 2012, so that in two years from now the new 9-5 will be the oldest model in what will then be the newest and widest ever product range in Saab’s history.”

Enligt Jonsson är det alltså på gång med en kombiversion av nya 9-5-modellen.

I rapporten står det även om Saabs tidigare meddelade nya samarbete med BMW som innebär att BMW ska leverera motorer till den nya 9-3:an som kommer att lanseras 2012.

Det är fyrcylindriga 1,6-litersmotorer.

Miljömässigt pekar Spyker i rapporten på att Saab har lanserat nya motorer till befintliga modeller, vilket ska innebära lägsta CO2-utsläpp i motsvarande bilklass.

Spyker nämner även Saabs projekt för att utveckla eldrift.

Spyker är värt totalt 78 miljoner euro på Amsterdambörsen enligt Bloomberg, mätt utifrån torsdagens slutkurs på knappt 4 euro per Spyker-aktie.

Efter fredagens ras var bolaget värt 60 miljoner euro med en kurs kring 3 euro.

Kursnivån kan jämföras med att Spykers resultat per aktie uppgick till -2,28 euro under tredje kvartalet.

Aktien hade en topp kring 22 euro våren 2006 men föll därefter till under 2 euro hösten 2007 (alltså före finanskrisen!).

Hösten 2009 nådde aktien en botten på 1,50-1,60 euro, men den har även kortvarigt varit uppe i 6-7 euro vid ett par tillfällen de senaste åren.

Strategiskt skriver Spyker i rapporten att det är sex punkter som prioriteras för bolaget i det korta loppet:

1) att fortsätta återställa återförsäljarnas, leverantörernas och kundernas förtroende som led i att öka intäkterna för Spyker

2) att fortsätta med produktutveckling för att fräscha upp och utöka modellprogrammet

3) att vara försiktig med kassan, kostnader och investeringar

4) att fortsätta fokusera på sätt att kunna visa vinst med lägre försäljningsvolymer

5) att fullfölja avskiljandet av Saab från GM

6) att stärka organisationen ytterligare inom finansområdet samt försäljning/marknadsföring

Så här skriver Spyker som framtidsutsikter i rapporten:

”The global automotive industry is showing signs of recovery from an unprecedented decline in 2008 and 2009.

In particular recent trends in the global premium segment, in which the Saab and Spyker brands compete, continue to be encouraging.

The Board continues to carefully balance the need for cash to fulfil the working capital and development plans of Spyker in view of the priorities and cash needs of the Group.

Near term, the earlier production shutdown has affected Saab’s 2010 sales volumes.

While we are making significant progress, the absence of production and the consequent disruption of the supply chain in the first months of this year have presented challenges in restarting the business.

Their impact on our sales levels means that we expect sales to reach between 30,000 and 35,000 cars in 2010.

Given the sales momentum we currently see, Management remains confident that this recent momentum will continue to build and continues to expect to deliver on its wholesale targets of 80,000 units in 2011 and 120,000 units in 2012.

The Group’s medium term goal is to establish Saab as an independent, financially viable, niche premium car manufacturer.

The Group foresees a net loss for 2010 and 2011, after which a return to profitability is scheduled for 2012.

EBIT is in line with Management’s expectations as envisaged in March of this year despite lower sales levels.”

Spyker räknar alltså med att visa förlust under både 2010 och 2011, men räknar med att börja visa vinst 2012.

Den förlust som Spyker visar nu är enligt bolaget i enlighet med tidigare planer.