Följer Calpers ut ur hedgefonder

PFZW, Nedeländernas och Europas näst största pensionskassa, följer amerikanska Calpers och slutar investera i hedgefonder.

I slutet av 2013 var 2,7 procent av PFZW:s totala förmögenhet på 156,3 miljarder euro investerad i tillgångsklassen. Idag meddelar fonden att den inte längre ingår i dess strategiska policy och att hedgefonder det senaste året ”nästan helt avyttrats”.

Sett ur den nya placeringsstrategins fokus på hållbarhet, mindre komplexitet och lägre kostnader uppfyller hedgefonder inte de kriterier som krävs.

– Vi har bestämt att att tonvikten i vår nya strategi ska ligga på kontrollerbarhet och tydlighet. Därför passar en komplex kategori som hedgefonder, som omfattar många olika strategier, inte in längre,” säger Jan Willem van Oostveen, chef för PFZW:s placeringspolicy.

De höga kostnaderna i sektorn är också en bidragande orsak till beslutet.

– Med hedgefonder kan du vara säker på höga avgifter men osäker på avkastningen, säger van Oostveen.

Fonden har återinvesterat kapital i aktiemarknaden i stället.

Calpers informerade om sitt beslut att stänga hedgefondportföljen på 4 miljarder dollar i september. Sedan dess har nederländska fonden PMT också slopat tillgångsklassen, medan brittiska Railway Pension Scheme samt BT Pension Scheme meddelat att de börjat fundera på att göra detsamma.

Dock verkar inte hedgefondsektorn lida alltför mycket av besluten från pensionsfonderna om man ska tro på ett antal analysrapporter och marknadsutsikter för 2015.

Analysbolaget eVestment har i sin rapport 2015 Hedge Fund Industry Outlook skrivit att instituionella investerare fortfarande efterfrågar tillgångsklassen i hög grad och att industrin kan vänta sig ett bra år framöver. Trots svaga resultat dubblades nästan inflödet förra året jämfört med 2013.

”Om det inte sker en stor och oväntad global och ekonomisk händelse står hedgefonder inför ännu ett år av stark tillväxt. Vi väntar oss att kapitalinflödet till hedgefonder uppgår till åtminstone mellan 90 miljarder och 110 miljarder dollar under 2015”, meddelar bolaget i rapporten.

Dessutom har rådgivaren State Street Global Advisors sammanställt en undersökning bland globala pensionsfonder där 29 procent av de tillfrågade avser att öka allokeringen till hedgefonder de kommande tre åren.