Finansministerns svåra balansgång mellan Trump och Wall Street

Ingen bra tid för dollarn

Dollarn har tappat nästan 10 procent i värde, och volatiliteten på obligations- och aktiemarknaderna har ökat dramatiskt.

”Scenarion som tidigare betraktades som otänkbara diskuteras nu på allvar”, säger Nathan Sheets, chefsekonom på Citigroup och tidigare tjänsteman på finansdepartementet.

En bredare oro gäller om världens centralbanker och investerare börjar vända sig bort från amerikanska tillgångar, vilket skulle driva upp USA:s lånekostnader och försvaga den globala ekonomiska stabiliteten.

Varannan amerikan orolig för landets ekonomi

Ingen ljusning i sikte i handelskriget och allt fler oroade amerikaner.

Statsobligationer ses som mindre säkra

Trots den lugnande retoriken från Bessents håll pågår ett skifte i det globala investeringsklimatet.

Internationella aktörer, särskilt från Europa och Asien, ser en ökande risk för ett fundamentalt skifte från dollardominans till ett mer multipolärt valutasystem.

Missa inte: Nu hotar USA även Världsbanken. Dagens PS

Enligt marknadsanalyser har investerare redan börjat diversifiera. Euron, schweizerfrancen och japanska yenen har stärkts på senare tid, samtidigt som priset på guld stigit kraftigt.

Amerikanska statsobligationer, tidigare betraktade som mycket säkra, möter minskad efterfrågan, särskilt från asiatiska centralbanker.

Färre köper dollar

Effekten på finansmarknaderna har blivit påtaglig.

Räntorna på amerikanska tioåriga statsobligationer har stigit till sina högsta nivåer sedan finanskrisen – och dollarns andel i globala reservportföljer har börjat krympa, om än långsamt.

”En multipolär finansiell värld kan vara mer motståndskraftig på lång sikt. Men en plötslig flykt från dollarn skulle kunna utlösa en likviditetskris av sällan skådat slag”, säger Barry Eichengreen, ekonom vid University of California i Berkeley.

Tjänade miljarder på kronkrisen – blir USA:s finansminister

Scott Bessent var tidigare en av George Soros närmaste analytiker.

Måste göra presidenten nöjd

På Wall Street är investerare delade. Amerikanska aktörer hoppas på att Vita huset mildrar sin konfrontativa ekonomiska politik, medan internationella fonder förbereder sig för en mer långvarig strukturell förändring.

Bessent har en svår balansgång att göra eftersom han har gjort det tydligt att han inte var hjärnan bakom tullarna som aviserades den 2 april.

Samtidigt är han en del av Trump-administrationen och måste följa presidentens vilja, skriver Bloomberg – som frågar sig om Bessent ”kan hitta ett sätt att göra både marknaden och presidenten nöjda”.

Missa inte: Tunga fall för Magnificent 7: ”Förkastas till historien”. Realtid