Axier försvarar sina köprekommendationer

Erik Forsell driver tillsammans med Jonas Forsman det Örebrobaserade analyshuset Axier, som med jämna mellanrum publicerar analyser av småbolag.

Av de drygt 20 analyser Axier skrivit under det senaste året och som Realtid.se läst mynnar samtliga ut i en rekommendation att teckna aktien, vid sidan av upplysningen om att risken är ”hög”, och potentialen ”mycket hög”.

Erik Forsell är den som vid sidan av ett antal frilansare oftast skriver analyserna.

Vad kostar det att köpa uppdragsanalyser hos er?

– Det beror naturligtvis på. Säg så här: vi är billigare än våra konkurrenter, men vi lägger ned en hel del jobb på det.

– Det vore fel av mig att nämna några belopp: det är som att fråga dig vad du har i lön eller vad du betalade för din bil. Vill du ha en offert går det självklart bra att återkomma.

Har ni någon gång rekommenderat att inte teckna i den här typen av analyser?

– Ja, det har vi självklart gjort, men kunden väljer om de ska publiceras eller inte, och då vill de inte publicera.

Forsell förklarar: betalning sker oavsett om analysen är positiv eller negativ, men huruvida något ska publiceras är upp till kunden.

– Vi tar betalt oavsett utfall. Jag har en fem-sex exempel där jag verkligen sågat bolagen, där vd har trott att han skulle framställas som bäst i hela världen. Så har det inte blivit.

Erik Forsell tycker att upplägget är snarlikt journalistik:

– Det är samma sak som med dig, eller hur?

Nej, inte riktigt: jag är reporter och har ytterst läsarna som uppdragsgivare; de jag skriver om kan inte välja att stoppa publicering.

– Jo, men våra kunder har rätt att stoppa, men inte att påverka vad vi skriver i de fall analysen publiceras.

Axiers kunder betalar inte enbart för själva uppdragsanalysen: i slutet av analyserna står att de är enbart en del av det bolagen betalar för: därutöver ska Axier sköta bolagens kommunikation (se faktaruta till vänster).

Erik Forsell avfärdar Realtid.se:s resonemang om att man genom uteslutningsprincipen skulle kunna se vilka bolag Axier skriver pressmeddelanden men inte analyser för, och den vägen se vilka bolag som han anser vara skräp, och att Axiers affärsmodell därmed skulle fallera:

– Det är inte offentligt vilka bolag vi sköter kommunikationen för.

Har ni följt upp hur kursen gått för de aktier ni rekommenderar?

– Vi har följt upp det på ett antal aktier, men inte gjort någon sammanställning.

Erik Forsell nämner några aktier vars kursutveckling varit mycket god efter publiceringen av Axiers analyser:

– LightLab har fördubblats, Accelerator har gått upp med 25 procent. Gexco har gått upp med 89 procent. Alcastone gick upp med 25 procent, och då rekommenderade vi att ta hem vinsten.

Några exempel på rekommendationer av aktier som blivit dåliga investeringar för dem som tecknat sig nämner Erik Forsell inte.

Varifrån kommer Axiers huvudsakliga intäkter?

– Från en rad olika källor: våra vanliga prenumerationsintäkter, reklamintäkter, intäkter från ett antal företag vi arbetar löpande med, vi agerar konsulter åt ett antal ftg, skriver pressmeddelanden, etcetera.

– Vi skriver även memorandum för bolag som ska listas, men då arbetar vi för att undvika intressekonflikter inte något med dem sedan. De hamnar på vår interna lista över bolag vi inte ska jobba med.

Erik Forsell påpekar att Axier inte är ensamt om att bedriva uppdragsanalysverksamhet: även Remium, beQuoted och Redeye gör det, säger han, och menar att det bör nämnas i en artikel som handlar om uppdragsanalys.