Fonden Vontobel Fund – mtx Sustainable Emerging Markets Leaders steg 5,4 procent i mars, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 5,6 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 9,0 procent och är därmed bättre än index som har ökat 8,3 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Roger Merz och Thomas Schaffner.

Inledningsvis skriver förvaltarna att globala aktier återhämtat sig efter inflationsoron i februari. Marknaden reagerade positivt på Powells uttalande om att inflationen är på väg ner, även om han också sa att vägen dit kan bli skakig. Aktier på tillväxtmarknader reagerade också positivt på utsikterna från Fed.

För fondens del kan månadens avkastning tillskrivas allokeringseffekter, inte minst övervikten i IT. Aktieurvalet inom IT påverkade däremot negativt under månaden.

”Våra IT-innehav hade en besvärlig månad och avkastade 5,3 procent jämfört med index avkastning på 8 procent. Våra innehav i Elite Material och Accton Technology hade en
svår månad och utvecklades -19,5 procent respektive -11,9 procent”, skriver förvaltarna och tillägger att IT-bolagen Lotes och Samsung Electronics samtidigt steg tvåsiffrigt.

Geografiskt sett kom positiva bidrag från urval i Indien och Brasilien, medan urval i Taiwan bidrog negativt.

Gällande portföljaktiviteten avyttrades innehavet i Pinduoduo, medan nya positioner togs i Infosys, Wiwynn Corporation och Grupo Mexico.

Slutligen skriver förvaltarna att det finns flera skäl till optimism för de medellånga utsikterna på tillväxtmarknader.

”Fed väntas börja sänka räntorna i år, vilket kan bli en av de viktigaste katalysatorerna för tillväxtmarknadsaktier under resten av 2024. Ytterligare skäl till optimism är förväntningarna på en starkare vinsttillväxt för tillväxtföretag, samt en stark förväntad real BNP-tillväxt i tillväxtekonomierna.”

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Samsung Electronics, TSMC och Bank Mandiri Persero med portföljvikter om 6,5, 6,3 respektive 3,3 procent. Största sektor var samtidigt informationsteknik, sällanköpsvaror och -tjänster samt finans.

Den största geografiska exponeringen var mot Kina med 28,3 procent av allokerat kapital, följt av Taiwan och Sydkorea med 20,7 respektive 11,8 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.