Trögt M&A-kvartal

Förväntningarna om att göra förvärv i år har sjunkit med en fjärdedel under de senaste sex månaderna, enligt en ny rapport från Ernst & Young som publiceras i dag, enligt Financial Times.

Mellan februari och mars har 1.500 chefer över hela världen intervjuats om M&A-klimatet. Cheferna hänvisar till ett bräckligt euroområde med fortsatt låg volatilitet på marknaden och en eventuell avmattning i tillväxtekonomier.

Den globala M&A-volymen landade på 574 miljarder dollar för årets första tre månader, vilket räknas som det trögaste första kvartalet sedan 2004 och den lägsta kvartalsvolymen sedan tredje kvartalet 2009, enligt Dealogic.

Men nedgången i M&A kommer då villkoren för affärsverksamheterna har blivit mer gynnsamma. Många företag har välfyllda kassor och de finansiella förhållandena har förbättrats.

Endast 31 procent av företagsledarna som tillfrågades förväntas genomföra en transaktion under nästa år, vilket är en kraftig minskning sedan oktober. Samtidigt funderar flera företag på att sälja delar av sina tillgångar i ett försök att fokusera på sina huvudområden.

Företag med huvudområden som finansiella tjänster, biovetenskap, olja-och gas, teknik och konsumentprodukter är de grupper som sägs vara mest benägna att göra affärer, samtidigt som företag med fokus på metaller och gruvor samt fordon var mer pessimistiska inför kommande transaktioner.

Enligt Ernst&Young är cheferna oroliga för att störningar i Portugal, Italien, Grekland och Spanien som kan komma att hämma den ekonomiska tillväxten runt om i världen.

Bara två transaktioner som aviserats under första kvartalet var värderade till mer än 10 miljarder dollar – fusionen mellan Glencore och Xstrata samt Coty:s fientliga bud på Avon.

Även private equity-bolagens chefer har hittills varit försiktiga med utsikterna för resten av året.

– M&A-volymerna har varit dämpade då strategiska köpare ansett att det inte är meningsfullt att ta ett steg in på marknaden, trots historiskt välfyllda kassor, säger Steven Schwarzman, vd på Blackstone Group.