Tele 2 i budrace på Song Networks

Tele 2 vill köpa Song Networks. Stenbeckbolaget lämnar i dag ett bud på 75 kronor per aktie i Song Networks. Det motsvarar totalt 4,4 miljarder kronor. Att Tele 2 trissar upp priset på bredbandsoperatören Song beror på risken att bli frånsprungna eller helt enkelt utstängda från adsl-marknaden. Tele 2:s bud innebär en budpremie på 57,9 procent, jämfört med betalkursen för Songs aktie den 13 september.

– Förvärvet av Song Networks har två huvudsakliga fördelar för Tele2: först och främst ger det oss lönsam tillgång till DSL-kunder på den nordiska privatmarknaden; och för det andra förbättrar det vårt produktutbud för företagssegmentet i Sverige och stärker dessutom produktportföljen betydligt gentemot företag i Danmark, Norge och Finland. Det är också viktigt att betona att Tele2, till följd av förväntade synergier, har bättre förutsättningar än någon annan part att driva Song Networks verksamheter, säger Lars-Johan Jarnheimer, vd och koncernchef för Tele2, i en kommentar.

Hur aktieägarna kommer att ställa sig till Tele 2:s bud är för tidigt att säga något om. I samband med TDC:s bud på Song Networks den 14 september gick Song Networks ut med ett pressmeddelande och deklarerade att ”Innehavare av Song-aktier bland Songs styrelseledamöter och högsta ledning stöder erbjudandet.

Tele 2 meddelar dessutom att företaget har förvärvat 5.300.000 aktier i Song Networks Holding. Tele 2:s har därmed totalt 10,1 procent av aktiekapitalet i Song.

Förutom de synergier som bolaget redan har angett tillkommer de skattemässiga förlustavdrag som finns i Song Networks om cirka 5 miljarder kronor.

– Det är potentiella avdrag på 5 miljarder kronor, en försiktig bedömning är att vi kan utnyttja 500 miljoner kronor av det i avdrag. Men det är förmodligen värt mer, sade Tele 2:s finansdirektör Håkan Zadler.

En sammanslagning av Tele 2 och Song Networks väntas ge årliga intäkts- och kostnadssynergier på över 300 miljoner kronor.

– Tele 2 har mer att tjäna på ett köp av Song Networks, än vad TDC har.Spontant sett var TDC:s bud på Song högt. Det gäller även Tele 2:s bud. Men Tele 2 kan, om man köper Song Networks göra avdrag på över 1miljard kronor, säger Henrik Vikström, analytiker på ABG Sundal Collier, nyhetsbrevet till Telekom Online.

Henrik Vikström påpekar också att Tele 2-aktien har gått ner mindre i värde efter budet än vad TDC:s aktie gjorde efter att bolaget lade sitt bud på Song.

Song stiger 10,5 procent på börsen hittills, samtidigt som Tele 2-aktien backar 1,6 procent och likaså TDC, – 1,8 procent på börsen i Köpenhamn.