Ratos justerar avkastningsmål

I dag presenterade Ratos och dess vd Susanna Campbell bokslutskommunikén samt sista kvartalsrapporten för 2014.

Av rapporten framgår det att resultatet före skatt ökade jämfört med året innan till 1.367 miljoner kronor från 1.083 miljoner kronor. resultat per aktie före utspädning landade på 3,22 kronor jämfört med 2,13 kronor året innan.

Det högre redovisade resultatet beror på högre exitresultat jämfört med föregående år. Exitresultatet landade på 1.390 miljoner kronor jämfört med 895 miljoner kronor året innan.

Ratos styrelse har föreslagit en höjd utdelning på 3,25 kronor per aktie jämfört med 3 kronor per aktie året innan.

Susanna Campbell summerar året och uppger att Ratos har en portfölj med 18 innehav där 12 stycken ökade sina rörelseresultat (både operativt och redovisat) och rörelsemarginaler under året, vilket bådar gott inför 2015.

Susanna Campbell skriver även i vd-ordet att det är mycket positivt ”med den goda operativa resultatutveckling vi såg ui många innehav under slutet av året, som också medförde att helåret överträffade våra förväntningar”.

Ratos resultaträkning påverkades dock av portföljbolaget Aibels omstruktureringskostnader samt av Bisnodes omfattande nedskrivning för den numera avyttrade franska verksamheten.

Inför årsskiftet genomfördes även en genomgång av de bokförda värdena på innehaven, vilket resulterade i nedskrivningar under fjärde kvartalet av innehaven AH Industries, Hafa Bathroom Group och Jøtul om totalt 250 miljoner kronor.

”Efter en lyckad försäljning av SB Seating samt framgångsrik börsnotering av Inwido står Ratos med en starkare finansiell ställning än på länge med en kassa om cirka 3,2 miljarder kronor”, skriver Susanna Campbell.

Ratos justerar även sitt avkastningsmål som funnits med sedan 1999 på 20 procent. Ratos ”justerar målet något och istället arbeta med ett bolagsanpassat mål som ska vara lägst 15-20 procent i årlig avkastning”.

”Med det justerade avkastningsmålet skapas ännu bättre förutsättningar att göra intressanta investeringar och därmed avkastning för våra aktieägare i dagens marknadsläge som präglas av fortsatt låg tillväxt och lågt ränteläge samt en mer mogen private equity-bransch”, skriver Susanna Campbell.

Avkastning på eget kapital uppgick till 8 procent under 2014, jämfört med 6 procent året innan.

Ratos-aktiens totalavkastning lannade vid årsskiftet på -15 procent, att jämföra med utvecklingen för SIX Return Index som var +16 procent.

Hon uppger även att Ratos har en försiktig makrosyn inför 2015 och har ingen förväntan om en stark generell makroekonomisk återhämtning. Hon uppger dock att transaktionsmarknaden förväntas fortsätta vara stark.