Företagen dras till börsen

Genom sin position har Jenny Rosberg varit djupt involverad i det senaste årets sammanflätning av de börserna i Norden, och har också kunnat se de omedelbara effekterna. Den nordiska börsen – integreringen av börserna i Stockholm, Köpenhamn och Helsingfors – med en gemensam lista är en realitet sedan några veckor tillbaka.

– Innan vi började med den gemensamma börsen visade en enkätundersökning bland utländska finansförvaltare att 62 procent av dessa ansåg att en nordisk börs skulle stärka intresset för nordiska aktier, berättar Rosberg.

Hittills verkar det också som att detta är på väg att besannas. Intresset för börsen har varit stort just i år, och det handlar då inte bara om man tittar på omsättning eller stigande aktiekurser. Antalet börsintroduktioner har varit mycket högt, vilket naturligtvis gläder Rosberg.

Det tyder i sin tur också på ett högt betyg från företag, och på att förtroendet för börsen är starkt.

– Till och med tredje kvartalet i år har vi sett 62 nya bolag på börsen, vilket kan jämföras med de 40 nya bolag som noterades under hela förra året.

En anledning till det stora intresset är utan tvekan den nya listan First North. Nära hälften av de nya bolagen – 31 stycken – har listats på just First North.

First North, som introducerades redan i juni i år, alltså innan den nordiska listan sjösattes, är en särskild lista för i första hand nordiska tillväxtföretag. Den kan jämföras med listan Nya Marknaden – listan för mindre företag, som tidigare fanns på börsen i Stockholm.

– First North var ett sätt att utveckla Nya Marknaden när vi integrerade den nordiska handeln, säger Rosberg.

– Regelverket för noteringar på First North är något enklare, jämfört med som gäller för den ordinarie listan, vilket gör intresset stort bland just mindre företag, fortsätter hon.

Exempel på lättare regler är att det inte finns några krav på kvartalsrapporter, och insiders, som ju i vanliga fall måste rapportera förändringar av innehav till Finansinspektionen, kan när det gäller företag på First North offentliggöra detta på bolagets hemsida. Att ha en hemsida är således ett krav.

– Fast vi har möjlighet att komma med sanktioner mot företag som inte sköter sig, vilket vi inte kunde på Nya Marknaden, påpekar Rosberg.

Hittills är det svenska och danska företag som listats på First North, och noteringar kan göras i svenska kronor, danska kronor och i euro.

Det totala marknadsvärdet på First North uppgår 30 miljarder kronor, och största andelen utgörs av företag verksamma inom energi- och konsumentsektorn.

– Många bolag ser det här som ett steg mot notering på nordiska listan, säger Rosberg, som berättar att några av bolagen på First North redan är på väg mot en ”fullvärdig” börsnotering.

När det gäller framtiden, och framförallt tidsplanen för den kommande utvecklingen, är Rosberg mer förtegen. Men klart är att integreringen av de nordiska börserna kommer att fortsätta

Island är på gång att införlivas i samarbetet sedan OMX köpte börsen i Reykjavík. När det gäller Oslo, som alltså än så länge står utanför samarbetet, är ännu inget bestämt. Men enligt Rosberg har de en stående inbjudan. Även börserna i Baltikum är på väg att integreras i det nordiska samarbetet.

– Vi befinner oss i en utvecklings- och förändringsprocess, säger Rosberg.

Sammanslagningen av börserna i Norden kan tyckas naturlig, och också något som knappast är unikt för just den här regionen. Snarare är den en del i ett internationellt mönster. Men den nordiska integreringen ändå speciell, åtminstone i ett avseende.

– Mäklare i Norden erbjuder sina kunder handel i samtliga länder till samma avgifter. För en svensk placerare är det alltså inte dyrare att handla norska aktier än svenska, och det är faktiskt unikt i ett internationellt perspektiv, säger Rosberg.

För mäklare och placerare är Oslo således redan i dag en del av den nordiska gemensamma marknaden.

På frågan om det hon ser något ”hot” mot dagens utveckling, eller om det finns något som kan ändra trenden i en annan riktning, vill inte Rosberg ge något konkret svar.

– Jag ägnar mig inte åt att gissa, säger hon, och påpekar än en gång att de befinner sig i en ständig förändringsprocess.

På frågan hur hon ser på konkurrensen mellan börsen och riskkapitalbolag – som ju är två skilda sätt för ägare att sälja företaget, alternativt bredda ägandet – är Rosberg också försiktig i sitt svar.

– Det finns plats för oss bägge, nöjer hon sig med att konstatera.