Finansguru avfärdar risk för börskrasch

Investmentbolaget Varenne där han nu är engagerad, började som bolaget Quesada som Jacobson var med och grundade år 2000.

– Tanken var att bilda ett kapitalförvaltnings-bolag.

– Sedan gjorde vi en del egna investeringar också, förutom kundverksamheten.

– År 2005 hade båda delarna vuxit så pass, att vi kände att det var läge att dela upp det.

Då såldes Quesada Kapitalförvaltning till EFG.

– De tog över den verksamheten inklusive varumärket Quesada, medan vi behöll moderbolaget Quesada AB som vi namnändrade till Varenne.

Jacobsons stora passion är trav och travhästar.

– Varenne är världens genom tiderna bästa travhäst.

En svensk?

– Nej, italiensk.

Det är radarparet Tommy Jacobson och Sune Nilsson som tillsammans arbetat sig upp till finansbranschens toppnivåer.

År 1991 startade de fondbolaget Trevise som byggdes upp och sedan såldes år 1997 till tidigare danska jättebanken Unibank som numera ingår i Nordea.

Men Jacobson har fötterna på jorden trots att det har gått så bra.

Vad är nyckeln till framgångarna?

– Jag vet inte.

– Jag har levt i branschen.

– Jag funderar inte på det så mycket.

– Jag kan inte svara på det.

Varenne är nu framför allt fokuserat på onoterade bolag.

Bolaget förvaltar totalt ett kapital på 600 miljoner kronor, och har gjort kring 115 investeringar.

Totalt har Varenn 165 aktieägare, men Jacobson är storägare med en ägarandel på 15 procent.

Bland investeringarna finns en ägarandel på 14 procent i det börsnoterade bolaget Venue Retail Group som tidigare hette Wedins skor.

– Vi har en ganska blandad portfölj.

– Antalsmässigt är det mesta onoterat.

– Vi försöker att göra investeringar där vi tror att vi kan tjäna pengar.

Varför gick ni in i Venue Retail Group?

– Vi trodde då – och hoppas fortfarande kunna vända verksamheten.

Men Jacobson medger att det har varit en mindre lyckad investering hittills.

– Bolaget var i sämre skick än jag trodde, och sedan vände konjunkturen ner.

– Det har varit rätt mycket av en uppförsbacke.

Men du har inte gett upp hoppet om Venue Retail Group?

– Nej, absolut inte.

En annan av Varennes investeringar är i Djurgårdens fotbollslag.

Det var från början en investering på 10 miljoner kronor. Varenne äger nu 15 procent av klubben, och är därmed tredje eller fjärde största delägare.

Största delägare i klubben är Nätverk Europa och Bosse Lundquist, men i alla fall Lundquist har i runda slängar ungefär samma ägarandel som Varenne.

Det var Jacobson och Nilsson som själva gick in och investerade pengarna i klubben kring 1997 eller 1998.

När de startade Quesada så sålde de in alla sina egna investeringar dit.

Förutom Djurgården Fotboll så var det aktier i internetbaserade spelbolaget Unibet.

– Det var framgången med Unibet som blev grunden till den verksamhet vi har idag.

Jacobson blev aktieägare i Unibet redan i mitten på 90-talet. Sedan dess har Unibets aktiekurs skjutit i höjden.

Men Djurgården Fotboll är väl bara en investering man gör med hjärtat och inte med hjärnan?

– Jo, men man måste se hur utfallet har blivit totalt sett, och då har det varit en bra affär inklusive Unibets utveckling – i och med att vi tog alla våra investeringar och sålde in dem i Quesada inklusive Djurgården och Unibet.

– Men nu skulle jag inte investerat i Djurgården om man säger så.

Jacobson har ändå ett brinnande Djurgårds-hjärta, och kandiderar till att bli ordförande i klubben inför årsmötet den 11 november.

Årets pågående säsong för den högsta svenska fotbollsserien Allsvenskan där Djurgården spelar, håller på att gå mot sitt slut.

Djurgården ligger nu sist i Allsvenskan-tabellen, och bara 4 matcher återstår.

Om återstående matcher inte går bra, kommer Djurgården åka ur Allsvenskan ner till näst högsta fotbollsserien Superettan.

Kommer Djurgården att kunna hålla sig kvar i Allsvenskan?

– Jaa du. Jag kan bara hoppas, inget annat.

Det är 3 klubbar i botten av tabellen som slåss om att få stanna kvar; Djurgården, Hammarby och Örgryte.

I de 4 matcher som återstår kommer Djurgården att möta Häcken, Örgryte, Helsingborg och Kalmar.

– Nyckelmatchen blir mot Örgryte, säger Jacobson.

Vad är orsaken till att det har gått så dåligt för Djurgården i år?

– Om jag visste det…

– Vi har väl inte ett tillräckligt bra lag.

En orsak kan vara att Djurgården inte har gjort några spektakulära spelarinköp i år.

– Tidigare år har vi gjort det.

Och tidigare år har det gått bra för Djurgården.

– Första halvan av 2000-talet gick bra. Sedan har vi tappat.

– Men nu gäller det att ta tillbaka lite, och komma tillbaka till vår position under guldåren.

Är problemet att Djurgården har haft fel coacher?

– Nja, tränaren är ju en del av laget, så i den meningen har det väl haft betydelse.

– Men det är totalt sett som vi har misslyckats.

– Det är så man ser det utifrån.

Vad ska man göra annorlunda då?

– Det är väldigt svårt att säga.

– Jag sitter inte i styrelsen ännu.

Har du några tankar?

– Jag kommer att redovisa det. Jag har idéer.

Är det något du kan berätta om?

– Nej, men det är inga trollkonster.

– Det handlar om att försöka bygga en sportslig organisation.

– Det är grunden.

– Jag har försökt prata med folk för att se vad man skulle kunna hjälpa till med.

– Men jag kommer att presentera idéerna mer konkret senare.

Ska ni anlita Svennis?

– Nej, det kan vi glömma.

Men det handlar om att ta in nytt folk?

– Det gäller som jag sa att bygga en organisation.

– Och det handlar inte bara om enskilda människor.

– Vi ska försöka göra det rätt, och vi har lyckats med det tidigare.

Ska ni ta in nya stjärnspelare?

– Det är något som den sportsledningen får ta ställning till.

– Man måste hålla isär rollerna för styrelsen respektive klubben.

– Sedan är andra bättre på att bedöma sådana frågor än jag.

Kan du tänka dig att investera mer pengar i Djurgården?

– Nej, det kommer jag inte.

Men det lär väl behövas?

– Jo, det behövs.

– Men jag hoppas hitta andra finansiärer.

Som finansexpert är Jacobson även börsproffs.

Vad tror du om börsen framöver?

– Totalt sett är min bedömning att börsuppgången som varit, är rimlig.

– Sedan tror jag kanske inte att det blir så mycket mer börsuppgång i år.

– Men jag tror inte att det blir någon speciell nedgång heller.

Jacobson lyckades förutspå den senaste kraftiga börsuppgången.

– Jag kom ju fram till tidigare i våras till att botten på börsen är passerad, och det tror jag fortfarande.

Förutom de investeringar Varenne har gjort, har bolaget 50 miljoner kronor i kassan i beredskap för nya investeringar.

Folk som söker pengar till företag eller projekt är välkomna att höra av sig?

– Ja, visst.

– Vi har märkt av ganska mycket av folk som har hört av sig de senaste månaderna.

– Det har ökat rejält i omfattning, efter att ha varit stendött i ett år.

– Nu börjar folk höra av sig igen.

Kommer ni att göra nya investeringar inom kort?

– Nej, det tror jag inte.

Enligt Jacobson tar det ofta flera månader från dess att Varenne kommer i kontakt med något nytt case, tills en affär verkligen blir av.

– Det är en 3-månaders-cykel det där, från dess att vi träffar någon tills dess att vi gör en investering.

– Och vi är inte nära någon ny investering nu.

Varenne letar alltså bland icke börsnoterade bolag.

– Vi vill att det ska finnas en tydlig entreprenör som driver företaget eller projektet.

I typfallet gör Varenne investeringar i bolag som är värda 50-100 miljoner kronor vardera.

Med 50 miljoner kronor i kassan skulle Varenne kunna låna ytterligare 100 miljoner, och därmed få ett investeringsutrymme på 150 miljoner.

– Jo, så kan det vara.

– Men vi kommer inte att belåna oss.

Varenne har ingen belåning – alltså inga skulder alls i dagsläget.

– Det är det man har lärt sig under finanskrisen, att inte ha någon belåning.

Så hur ser du sammantaget på Djurgårdens och Varennes framtid?

– Vi ser positivt på framtiden både för Djurgården och Varenne.

Med ett stort travintresse har Jacobson själv 4 travhästar privat, och alltså inte via Varenne.

– Det är inga tävlingshästar folk har hört talas om.

– De är inte ens igång och tävlar.

Den historiskt bästa hästen i Jacobsons stall är Giant Diablo.

– Hon har fortfarande världsrekordet 1 minut och 8,5 sekunder på distansen 1.000 meter.

– Så Giant Diablo har varit väldigt lyckosam för travverksamheten.

Nu används Giant Diablo för att föla fram nya travstjärnor.

En av dem som snart ska börja tävla är Surtees Hannover som Jacobson tror mycket på.

Vad är viktigt för att en travhäst ska lyckas bra?

– Den måste kunna tåla hård träning, säger Jacobson.

Jacobsons ägarandel på 15 procent av Varenne är förenklat värd 15 procent av 600 miljoner kronor, alltså 90 miljoner kronor.

Har du någon ytterligare förmögenhet utöver det?

– Det vill jag inte kommentera.

Från allra första början är Jacobson uppvuxen i Linköping.

– Jag valde att år 1988 flytta upp till Stockholm, där jag började jobba på PM, ”PenningmarknadsMäklarna”.

– Sedan slutade jag där och startade Trevise.

Och därmed inleddes Jacobsons bana som egen entreprenör i finansbranschen.

I sin nypublicerade bok ”Marknaden ska vakta sin tunga” ger Jacobson storbankerna i världen en känga.

Du uttrycker kritik mot de amerikanska investmentbankerna?

– Kritiken gäller väl banksystemet totalt sett.

– De är ”hybrid-kapitalister”.

– De är kapitalister i uppgångar och blir socialister i nedgångar.

– När det går upp vill de själva bestämma över sina verksamheter och bonusar, och när det sedan går ner så springer de till staten och vill ha hjälp.

– Det är det som jag kanske är lite kritisk till.

Vill du föreslå några specifika åtgärder i dagsläget vad gäller bankerna?

– Neee, det är väl inget särskilt kontroversiellt nu.

– Många har väl insett hur läget är.

– Jag stöttar och tycker att bankerna bör regleras hårdare, vilket nu håller på att ske.

Du kräver inte att fler storbankschefer ska avgå?

– Skälet till att staten är redo att rädda banker är att det är viktigt för hela ekonomin.

Bankerna är nödvändiga för systemet, eller ”system-kritiska” som det brukar kallas (har ej med den vanliga betydelsen av ordet kritik att göra, utan avser här ”nödvändig”).

– Nu är läxan att det är viktigt vad som händer och sker med bankerna både i uppgångar och nedgångar.

I den senaste uppgången har bankerna kritiserats för att ha orsakat finanskrisen, genom att ta orimliga risker och låna ut jättebelopp utan att pengarna kunnat återbetalas.

– Det är alltså viktigt för staten och myndigheter att få insyn i banker i både uppgångar och nedgångar.