Enskilda sågar Goldman Sachs-prognos

Goldman Sachs publicerade under tisdagen en ny rapport om metaller och gruvbolag.

Där räknar bankens analytiker med en stark tillväxt för stålproduktionen i världen.

Den väntas öka med 12 procent till 1,4 miljarder ton under år 2010, och därefter ytterligare 4 procent per år både år 2011 och 2012.

Det väntas leda till ökad efterfrågan på råvaror och gör att Goldman Sachs höjer sina prognoser för kol- och järnmalmspriserna.

Banken räknar med kraftiga vinstökningar för gruvbolagen BHP Billiton, Rio Tinto och Vedanta under nästa år.

Goldman Sachs favoritaktie bland gruvbolagen är Kazakhmys som väntas gynnas av underskottet på koppar.

Frågan är vad bankens optimistiska framtidsprognoser innebär för aktier såsom i svenska stålbolaget SSAB.

Realtid.se får tag på SEB Enskildas aktieanalytiker Julian Beer som bland annat bevakar SSAB-aktien.

– 12 procent är en mycket aggressiv siffra, säger han.

– För att komma fram till en sådan prognos, måste man vara mycket optimistisk om världsekonomins framtida tillväxt.

Beer för sin del anser att Kina kommer att vara den troligaste drivkraften för stålefterfrågan år 2010.

– Det är landet med den största andelen byggnadsrelaterade infrastruktur-projekt som led i statliga stimulanspaket som fortfarande ska genomföras.

– Och det finns även statliga åtgärder i Kina för att stimulera efterfrågan på bilar och vitvaror, som ökar i en fantastisk takt.

SSAB har enligt Beer inte direkt särskilt mycket att göra med Kina, men kan gynnas indirekt.

– Om stålmarknaden tar fart, så kommer Kina att suga upp överkapacitet i världen för stålproduktion.

Däremot anser inte Beer att SSAB-aktien är köpvärd på nuvarande kursnivå på 100-110 kronor.

– Vi är neutrala.

– Det är mycket aggressivt att räkna med att stålproduktionen kommer att öka med 12 procent under nästa år.

– Det skulle förutsätta att världsekonomin växer med 5 procent år 2010, vilket är mycket mer än vi räknar med.

En annan analytiker pekar på att branschorganisationen World Steel Association har möte i Kina i nästa vecka, och kommer att offentliggöra sin nya prognos för stålproduktionen framöver.

– Själv har jag inte köprekommendation på SSAB-aktien, säger den analytikern.

Så det finns en osäkerhet?

– Absolut.