Därför tvekar index just nu

Välkommen till denna första analys av OMXS 30 index. Uppdateringen av denna tjänst sker normalt en gång i veckan.

Efter analysen av index nedan kommer jag även att ta upp Bull & Bear certifikat med en hävstång på 1,5 – och 3 gånger prisrörelsen i underliggande index.

Det finns även ett certifikat med en hävstång på 2 gånger det underliggande indexet. Omsättningen i detta certifikat är låg och jag utelämnar därför detta, då den som vill ha en högre risknivå kan handla certifikat med en hävstång på x 3.

Det krävs att du som läsare har satt dig in i vad handel med certifikat innebär och de risker det innebär.

De utställande bankerna och fondkommissionärerna har bra information på sina hemsidor, som jag rekommenderar att du tar del av och skapar dig en kunskap om och erfarenhet av vad det innebär att handla med certifikat.

Som ett led att bygga upp kunskapen kring handel med certifikat kommer vi att genomföra en utbildning/kurs i ämnet den 16 mars i Göteborg och den 13 april i Stockholm.

Deltagare som har en 3-månaders prenumeration eller längre på Realtid.ses premiumtjänst kommer att erbjudas en rabatt på kursavgiften.

Analys

Stockholmsbörsen

OMXS 30 index (1 140,42) slog i taket den 4 januari och den 19 januari med 1 182 respektive 1 183 som högsta noteringar. I och med att index har ett starkt motstånd i intervallet 1 179-1 220 är det logiskt att index tvekar och svänger fram och tillbaka en tid.

Det handlar om intervallet 1 120-1 220 som nu utgör det område index förväntas röra sig inom den närmaste tiden.

De rapporter för fjärde kvartalet som kommit så här långt har varit starka men förväntningarna har varit högt uppställda från marknadens sida, vilket lett till att aktierna för de flesta rapporterande bolagen fallit tillbaka.

Det tog bara åtta delårsrapporter för marknaden/analytikerna att komma i fatt verkligheten. Normalt brukar det ta betydligt längre tid men så har situationen efter vändningen för index den 9 mars 2009 också varit extrem.

När analytikerna börjar komma före verkligheten i sina förväntningar är det en stark indikation på att en rekyl är på gång. Detta gör motståndet vid 1 179-1 220 ännu viktigare och inte minst starkt.

I grafen på veckobasis ser vi hur trendlinjen som dras från toppen 1 548 den 7 mars 2000 och som går via toppen 1 322 den 13 juli 2007 nu har ett värde som ligger kring just 1 220 och som visar att denna nivå är både viktig och stark.

Så länge detta motstånd håller intar jag en försiktig hållning och väntar till dess index stängt bestående över 1 230 innan jag blir positiv igen. Möjligen kan vi framöver få köpsignaler på lägre nivåer men då får jag återkomma till dessa om det ges förutsättningar för detta.

Det var i mitten av januari 182 veckor sedan OMXS 30 index noterade toppen vid 1 322 den 13 juli 2007. Denna rytm på 3,5 år är viktig, då den efter halva tiden, 90-91 veckor gav botten den 9 mars 2009. Inte perfekt utan vi fick en tidszon som var viktig då.

Nu väntar vi ut den aktuella rekylen innan det är läge att inta en positiv syn igen.

Ser vi till de tekniska momentumindikatorerna (se nedan) är alla fallande för tillfället. De har en negativ lutning på månads- vecko- och dagsbasis, vilket är en varningssignal (ingen säljsignal) som vi måste hålla ett vakande öga på.

Utvecklingen i framförallt Egypten men även Tunisien visar tydligt hur börsens aktörer kan påverkas efter att index stigit kraftigt under en längre tid. Inde har ju stigit i stort sett 100 procent sedan den index vände på 593 den 9 mars 2009 till 1 182 den 4 januari i år.

Flödet av kapital från i första hand den amerikanska centralbanken men även den europeiska är på väg genom banksystemet och har till viss del redan nått marknaderna och då i första hand råvarumarknaden som traditionellt sticker iväg när flödet av kapital är stort.

Inflationen syns redan i en smygande spiral och kommer att synas allt tydligare framöver där aktier med bas inom olika råvarubolag är de mest intressanta.

Jag kommer att analysera råvarorna i en separat analys på onsdag den 9 februari.

Analysmetoder

Nedan kan du ta del av några av de analysmetoder som ligger till grund för analysen ovan. Jag kommer att utveckla denna del ytterligare för att delge mer av den kunskap jag jobbar med för dig som vill lära dig mer om metoderna.

Jag ger även kurser i teknisk analys (TA) för den som vill lära sig från grunden eller bygga på sina tidigare kunskaper.

Cykler

Tidscyklerna på börsen är viktiga rytmer som ger avstämningspunkter av betydelse

När det gäller de korta rytmerna handlar det oftast om mindre reaktioner i marknaden och jag syftar då på rytmer på upp till 9-10 månader.

När det gäller de längre rytmerna på 12 månader och mer är de av stort intresse om flera av dessa sammanstrålar i en ”tidszon” på det sätt som vi nu sett under vintern.

Vi har flera tunga cykler som gått i mål i sina uppgångar från den 7-8 december fram till mitten av januari månad. Vi har sett att den 7-8 december, 21 december, 3-4 januari och 12-13 januari haft toppar som åstadkommits av gamla rytmer.

Den tyngsta cykeln som jag kunnat hitta under vintern är den på 3,5 år från indextoppen den 13 juli 2007. Den slog i taket den 13 januari 2011 och det är ju inte så att det är exakt på dagen dessa rytmer visar sig utan vi får alltid acceptera en viss differens på plus minus en vecka från det ”perfekta” datumet, då det trots allt handlar om långa rytmer som i detta fall på 182 veckor.

Nu kom indextoppen in den 19 januari och kvalar då in som en bra kandidat till topp för en tid framöver.

Den pågående rekylfasen förändrar inte den långsiktigt positiva bilden för index utan frågan är närmast: När kan vi hitta en tidpunkt där vi kan börja sikta uppåt igen för index?

Svaret har vi naturligtvis inte med säkerhet och då får vi ta det näst bästa och stämma av utvecklingen vid viktiga punkter. Där nästa viktiga punkt infann sig fredagen den 4 februari. Det ger oss anledning att se vilka marknader som steg till toppar eller föll till lågpunkter kring detta datum.

På Stockholmsbörsen var det en större grupp av aktier som föll till lågpunkter den 3-4 februari och dessa har den närmaste tiden stora möjligheter att stiga en tid.

Numera byter flera marknader riktning samtidigt och som exempel på detta kan det vara intressant att följa dollarns utveckling den närmaste tiden och då mot euron, den japanska yenen och även den svenska kronan (mer om detta i separat valutaanalys på fredag).

Undantaget från denna samverkan på flera marknader är obligationsmarknaden, som numera för ett eget liv dirigerat och manipulerat av centralbankerna.

Tekniska indikatorer

I alla grafer vi presenterar idag och i fortsättningen kommer vi att lägga in en momentumindikator som kort mäter kraften i såväl uppgång som nedgång.

Det finns många momentumindikatorer som är bra. Använder du redan någon indikator som du känner dig bekväm med är rådet: fortsätt att använda den/de. Det handlar inte om den bästa indikatorn utan om vanan att tolka med hjälp av en indikator.

För egen del har ”Stochastic slow” blivit den indikator som fungerar bäst för mig och det är den vi kommer att lägga ut i alla grafer.

Lång sikt: Månads stochastic 86,9 och 88,9 fallande

Medellång sikt: Vecko stohastic 63,1 och 72,3 falland

Kort sikt: Dags stochastic 29,9 och 29,8 fallande

Du som har ett eget analysprogram kan använda följande inställning för att få samma resultat.

Inställningen är 14, alltså 14 dagar, 14 veckor, 14 månader med ett glidande medeltal på 5.

Det första angivna värdet är stochastickurvan och det andra värdet är dess glidande medeltal. Om det första värdet är högre än det andra betyder det att vi har en stigande trend omvänt gäller om första värdet är lägre.

Stochasticvärdet kan maximalt nå 100 och som minst 0. I den tekniska litteraturen beskriver man ofta ett värde över 80 som överköpt och ett värde under 20 som översålt. För egen del är jag försiktig med att använda denna beskrivning, då den lätt kan missuppfattas. Överköpt betyder inte att vi nödvändigtvis ska sälja ett innehav utan det betyder att vi haft en uppgång under en längre tid och en stark trend, speciellt om det är vecko- och månadsgraferna vi betraktar.

Glidande medeltal

Med jämna mellanrum kommer jag att relatera till glidande medeltal, vilket i engelsk litteratur är Moving Average (MA). Jag kommer att använda MA som beteckning för glidande medeltal och det handlar då om MA 50, MA 100 och MA 200 som jag använder som standard värde.

Många använder kortare glidande medeltal så som MA 10 och MA 20, vilket också fungerar för den som är van att hantera de kortare rörelserna. Jag kommer i huvudsak att jobba med de tre relaterade medelvärdena.

Onsdagen den 2 februari var index ned till 1 121 och testade just MA 100 som utgjorde ett stöd på den nivån. Under januari utgjorde MA 50 ett stöd vid 1 136 och när den nivån sedan bröts var det just MA 100 som klev in på arenan och satte stopp för nedgången.

MA 200 ligger idag på 1 075 och kurvan har en stigande lutning.

Bryts MA 100-kurvan framöver är det MA 200 som är målet.

Bull & Bear certifikat

De analyser jag kommer att jobba med när det gäller certifikat är de som Handelsbanken ställer ut.

De har hög volym och är därmed likvida och lätta att handla med. För dig som är ovan med certifikat råder jag att först söka information och kunskap om hur denna marknad fungerar.

Dessa certifakt handlar du via din vanliga bankkontakt oavsett om det är en nätmäklare eller annan bank/fondkommissionär än SHB. Beteckningen H efter certifikatet visar att det är SHB som är market maker.

XACT BULL o BEAR är en börshandlad fond med en hävstång på 1,5 ggr index utvecklingen. Dagar med stora kursrörelser på börsen kan hävstången över stiga 1,5 ggr. Man räknar generellt med en hävstång på 1,5 över tiden.

XACT BULL 172,75

XACT BULL noterade 182,75 kronor som högst den 19 januari och är sedan dess inne i en rekylfas, där vi kan förvänta oss att XACTBULL rör sig inom intervallet 168-180 kronor ytterligare en tid.

Jag räknar inte med att XACT BULL kan fortsätta uppåt förrän vi fått en bestående notering över 182 kronor och det kan dröja ett tag.

XACT BEAR 23,70

XACT BEAR har testat stödet vid 22,50 kronor och är långsiktigt i en fallande trend. Kortsiktigt finns det utrymme för en fortsatt uppgång men motståndet vid 24,00 kronor ligger nu som ett hinder. Bryts 24-nivån kan vi inrikta oss på en fortsatt uppgång, där 25,50 kronor utgör nästa motstånd.

BULLOMX X 3 H 89,25

BULL OMX har ett motstånd vid 90,00 kronor, vilket testades under måndagen med noteringar över 90,00 kronor men då vi inte fick en stängning över motstånd höll det för ett test.

Med tanke på den tveksamhet som gäller i marknaden för tillfället får vi inrikta oss på att BULL kan röra sig i intervallet 81,00-99,00 kronor innan vi får en tydlig trend bekräftad.

Närmaste stödnivån ligger vid 84,00 kronor. Och efter 90-nivån utgör 94,00 kronor ett delmål och motstånd.

BEAR OMX X 3 H 16,90

BEAR OMX har ett stöd vid 15,00 kronor som testades den 19 januari. Stödet höll och har sedan dess givit en uppgång som nu har ett motstånd vid 18,00 kronor.