Claes Måhlén

– Det är det som är frågan. Den stora överraskningen var egentligen novembersiffrorna som nu verkar fortsätta i samma riktning. Det finns en del osäkerhetsmoment som avgör vad som kommer att ske med inflationen. Det ena är osäkerheten kring klädespriserna som påverkas av att dollarn tappat i värde. De flesta priser sätts ofta i dollar. Sedan pressas priserna ytterligare av att Kina tagit bort exportkvoterna på kläder.

– En annan faktor som spelar in är matpriserna där vi har sett en stor prispress. Utvecklingen där kan bli avgörande för inflationen.

– Vi tror dock inte att inflationen kommer att sjunka så lågt som till noll, men andra gör säkert andra bedömningar.

Vad innebär det för risker på det makroekonomiska planet?

– Inga större som vi ser det. Däremot är vi inne i en ganska ovanlig ekonomisk situation just nu. Med en väldigt stark produktivitetstillväxt utan att det skapas några nya jobb.

Kommer produktivitetsutvecklingen fortsätta i samma riktning?

– Vi tror att det kommer vara en stark tillväxt ett par år framöver även om den inte kommer att vara fullt så stark som 2004.

Och när kommer jobben?

–Under första halvåret kommer vi nog se en bättre arbetsmarknad, kanske redan under första kvartalet.

Är det inte riskabelt att ha en sådan låg ränta som Sverige har nu under en högkonjunktur? Om tillväxten avtar går det ju knappast att sänka räntan mer för att stimulera ekonomin.

– Det är sant, men det är inget bra argument att höja räntan nu bara för att kunna sänka den sedan. Eftersom vi inte ser någon överhettning finns det ingen anledning att höja räntan.