Advokatdrakarnas miljardras

Sett till värdet på affärerna toppar advokatbyrån Linklaters den nordiska M&A-listan, tätt följd av Sullivan & Cromwell, enligt analysföretaget Mergermarkets sammanställning över fjolårets transaktionsmarknad.

Anmäl dig till Realtid.ses Nyhetsbrev Juridik som skickas ut varje torsdag.

I Norden anlitades Linklaters som rådgivare vid 17 förvärv, värda drygt 88 miljarder kronor. Ett kraftigt ras jämfört med firmans 39 registrerade förvärv år 2008, värda 291 miljarder kronor.

– Vi har haft förmånen att vara involverade i en betydande andel av de större och mer komplexa transaktionerna som ändå har gjorts på den nordiska marknaden under året, säger Fredrik Lindqvist, delägare och gruppchef för Linklaters nordiska M&A-verksamhet i en kommentar.

Han tar upp stora transaktioner som präglat fjolåret: Vattenfalls förvärv av nederländska Nuon, Altor och Bures uppmärksammade förvärv av Carnegie och Max Matthiessen, fusionen mellan de två börsnoterade bolagen Bure och Skanditek, Statoil Hydro i samband med försäljningen av en bensinstationskedja i Sverige och Norge, samt Investment AB Kinnevik i samband med förvärvet av sitt ägarbolag Emesco.

År 2008 anlitades Vinge som juridisk rådgivare vid 80 transaktioner i Norden, som nådde ett värde om 355 miljarder kronor. I fjol halverades antalet affärer som firman var rådgivare vid, och värdet blev knappt en tiondel: 29 miljarder kronor.

Mannheimer Swartling var rådgivare vid 32 affärer i fjol. Det är hälften jämfört med föregående år då värdet för ”byråns” transaktioner låg på drygt 120 miljarder kronor – ett värde som i fjol rasade till 10 miljarder kronor.

I en intervju med Realtid.se strax före jul sade Mannheimer Swartlings MP Stefan Brocker att han räknade med att 2009 års omsättning skulle backa med 7 – 8 procent för byrån jämfört med föregående år.

– Med tanke på turbulensen är det ett fantastiskt styrkebesked, sade han.

Advokatbranschen speglar förstås att både färre och mindre affärer gjorts i finanskrisens spår. Nedgången är inget unikt för branschen, och inte heller för Sverige och Norden.

På den svenska transaktionsmarknaden ser vi fler internationella jättar komma in. I fjol toppas listan av Sullivan & Cromwell, tätt följt av Linklaters. På tredje plats: Allen & Overy, sedan Covington & Burling och holländska Nauta Dutilh.

På Mergermarkets fjolårslista toppar Vinge, med sina 40 affärer, antalet genomförda transaktioner på den svenska och nordiska M&A-marknaden. Nordens näst mest aktiva byrå är norska Wiersholm, som genomförde en transaktion mer än trean Mannheimer Swartling.

– Med tanke på hur marknaden har gått ned generellt så har vi lyckats stå emot rätt väl. Vi är nöjda med att vi gör flest affärer i Norden vilket betyder att när en klient ska göra en transaktion kommer de till oss, säger Vinges MP, Michael Wigge.

– Vinge ser nu med försiktig optimism på M&A -marknaden. Redan under slutet av 2009 började antal affärer att stiga, dock från låga nivåer.

I Sverige var advokatbyrån Gernandt & Danielsson år 2008 rådgivare vid 18 företagsköp, värda 126 miljarder kronor. I fjol anlitades firman vid 17 förvärv, värda mer blygsamma 3,6 miljarder kronor.

Lindahl, med lika många förvärv i bagaget, nådde ett transaktionsvärde om 1,4 miljarder kronor i fjol – att jämföra med 21 miljarder år 2008.

Det året var Roschier rådgivare vid 30 förvärv på den nordiska marknaden värda 220 miljarder, och 63 miljarder på den svenska marknaden – en siffra som för Norden föll till 21 miljarder och för den svenska marknaden dalade till 5,3 miljarder kronor.

En svensk byrå som var aktiv i fjol är Cederquist. Som rådgivare vid 24 företagsaffärer klättrar byrån från 2008 års 19:e placering till fjolårets 5:e plats, sett till antalet affärer. Trots det har värdet på transaktionerna sjunkit från 65 miljarder kronor år 2008 till 5 miljarder kronor i fjol.

En annan, nordisk byrå som stått stadigt i finansblåsten samt expanderat rejält under fjolåret är Hannes Snellman. År 2008 hade advokatbyrån 21 affärer på sin meritlista, värda 28 miljarder kronor. I fjol hann firman med ytterligare en affär till ungefär samma värde. Byrån kommer därmed strax efter Vinge på den nordiska värdelistan där Mannheimer Swartling inte finns med bland de 15 första.

– Det är svårt att vara annat än väldigt nöjd med hur vi ligger till i statistiken för 2009. Lyhördhet i förhållande till våra klienter och hårt arbete kombinerat med ett tydligt nordiskt grepp verkar ha fallit i god jord. Den ytterligare kapacitetsökning vi nu gör i Stockholm kommer att ge ännu bättre möjligheter att sköta gränsöverskridande transaktioner och tvister, säger Carl-Henrik Wallin, Managing Partner på Hannes Snellman.

Här kan du läsa om hur byråcheferna ser på 2010.