Sedan årsskiftet har fonden minskat 22,0 procent och är därmed bättre än index som har minskat 24,3 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Per Trygg och Hjalmar Ek

Initialt skriver förvaltarna att oron för den snabbt stigande inflationen avtog i juli vilket resulterade i ett starkt börsklimat. Många konjunkturindikatorer, som fraktpriser och industrimetaller har fallit tillbaka vilket indikerar på att räntehöjningarna har gett effekt.

Rapportsäsongen har dragit igång och de allra flesta bolag har rapporterat i linje eller över förväntan med en stark efterfrågan. Förvaltarna väljer att lyfta Addtech vars omsättning växte med 30 procent och rörelseresultatet steg med 40 procent. Aktiekursen steg med 22,6 procent i juli. Även medicinteknikföretaget Biotage levererade ett starkt resultat där intäkterna växte 30 procent samtidigt som rörelseresultatet växte nära 50 procent. Aktien steg 20,4 procent under juli.

Hälsovårdsföretaget Medicover hade en tuffare månad då bolaget fortsatt påverkas av kriget i Ukraina samt en minskad efterfrågan av covidtester. Aktien steg dock drygt 14 procent under månaden.

Gällande aktiviteten i fonden har man tagit in ett nytt innehav i form av Lifco.

– Lifco är en bolagsgrupp bestående av tre huvudsakliga affärsområden: Dental, Demolition & Tools samt Systems Solutions. Även om verksamheterna är disparata är den röda tråden i Lifcos struktur en tydligt decentraliserad styrmodell med högt fokus på avkastning på kapitalet och lönsam tillväxt. En betydande del av vinsten återinvesteras i värdeskapande förvärv, kommenterar förvaltarna.

Förvaltarna ökade även innehaven i Hexpol och Beijer Alma då man bedömer att aktierna har en attraktiv värdering. Fonden minskade innehavet i Medicover samt avyttrade positionen i Addlife.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var OEM International, Trelleborg och Lagercrantz med portföljvikter om 7,6, 7,2 respektive 5,6 procent.