Den som vill ta del av sina investerade pengar i Blue Owl Capitals fond får nej. För många vill helt enkelt göra uttag samtidigt.
Investerare vill ta ut sina pengar från fond – nekas
Private credit-bolaget Blue Owl Capital har mött omfattande begäran från investerare som vill göra uttag.
Totalt handlar det om cirka 5,4 miljarder dollar från en av bolagets fonder. Det motsvarar drygt 40 procent av fondens kapital.
Det kraftiga utflödet har lett till att bolaget nu begränsar hur mycket investerare kan ta ut.
Består av direktlån
Begränsningarna följer fondens villkor och är ett sätt att hantera situationen när många vill lämna samtidigt. I praktiken innebär det att endast en del av de begärda uttagen genomförs.
Den här typen av åtgärd är inte ovanlig inom private credit. Tillgångarna består ofta av direktlån till företag, vilket gör dem svåra att sälja snabbt utan att påverka värderingen.
När uttagen blir för stora på kort tid behöver förvaltare därför bromsa flödena.
Bakgrunden är ett skifte i investerarsentimentet. Efter flera år där kapital strömmat in i alternativa krediter har utvecklingen vänt, skriver Financial Times.
Vill hellre bli likvida
Högre räntor och ett mer osäkert konjunkturläge har fått vissa investerare att prioritera likviditet och minska exponeringen mot mindre likvida tillgångar.
Warren Buffett är en av dem som håller i pengarna, vilket Dagens PS har berättat om.
Blue Owl Capital är en av de största aktörerna inom direktutlåning och har vuxit snabbt i takt med att banker dragit ned sin utlåning till delar av företagsmarknaden.
Bolaget erbjuder finansiering till medelstora bolag, ofta genom skräddarsydda upplägg.
Saknar börsens likviditet
Den aktuella fonden tillhör en kategori som öppnats upp för en bredare investerarbas, där även förmögna privatpersoner kan delta.
Strukturerna marknadsförs med möjlighet till löpande investeringar och regelbundna uttag, men de saknar den omedelbara likviditet som finns på börsen.
Situationen sätter fokus på en återkommande problematik i sektorn. När många investerare samtidigt vill ta ut kapital uppstår en obalans mellan fondens likviditet och investerarnas förväntningar.
Blue Owl: En försiktighetsågärd
Då blir begränsningar ett verktyg för att skydda kvarvarande andelsägare.
Bolaget har inte pekat på några problem i kreditportföljen. I stället framhålls åtgärden som en försiktighetsåtgärd.
Samtidigt lär händelsen bidra till en bredare diskussion om risker och konstruktion i de halvöppna kreditfonder som vuxit fram de senaste åren.
Läs mer: EU-länder vill kunna stoppa stablecoins – varnar för riskerna. Dagens PS
