05 feb. 2026
Tre timmar efter dagens frikännande dom mot Birgitte Bonnesen kom Swedbank med en kommentar. "Man kan ana en viss besvikelse. Nu måste ju banken bära hela skammen och skulden själv när de inte kan skylla något på Birgitte Bonnesen," säger Realtids Per Lindvall.
Ekobrottsmyndighetens ”trackrecord” i allmänhet har ju inte varit lysande här i Sverige och även internationellt har det varit mycket svårt att utkräva något personligt straffrättsligt ansvar för ledande personer för bankers uppenbara brister och delaktighet i olika skandaler.
Öka valfriheten för konsumenterna är en 90-tals klyscha vars bästföredatum inföll redan innan reformen genomfördes. Vem har något gott att säga om sin elhandlare? De är en samling kålsupare, på sin höjd. Införandet av ”fristående” elhandlare har enbart medfört ett fördyrande och i många fall bedragande led i denna förädlingskedja. De tillför ingenting, annat än att de är mer eller mindre skickliga på att lura sina kunder. Dessutom tillför de risk i systemet. Det skriver Realtids Per Lindvall.
Vi går mot ljusare tider nu rent planetärt (på norra halvklotet) men ekonomiskt har vi det värsta fortfarande framför oss. Det skriver Realtids Per Lindvall.
I Sverige steg inflationen i december till rekordhöga 12,3 procent. Klart högre än förväntat. Samtidigt, nära dig, i Norge, sjönk inflationen till 5,9 procent. Olika världar? Nej hela skillnaden förklaras av hur vi hanterat elprischocken. Det skriver Realtids Per Lindvall.
Riksbanken väntas redovisa en orealiserad förlust för 2022. Direktionen har därför beslutat att återföra tidigare avsatta medel för finansiella risker på 5 miljarder kronor för räkenskapsåret 2022.
"Hä löns int ́ förklar ́ för den som int ́ begrip" är ett klassiskt universellt tillämpbart uttalande från filosofen Ingemar Stenmark. Men när man lyssnar på Swedbanks vd Jens Henriksson, som utfrågades i Aktuellt på måndagen, om bankernas stigande räntenetton får man nog kasta om ordningen i Stenmarks citat; ”Hä löns int begrip den som int kan förklar'”. När företrädare för de andra svenska storbankerna ska förklara samma sak, räntenettots plötsligt stigande utveckling, har de också fallit in i den nya ordningen för det obegripliga. Det skriver Realtids Per Lindvall.
Trots att svensk ekonomi går mot lågkonjunktur och många hushåll och företag kämpar med räkningarna tjänar storbankerna stora pengar.
Det finns fortfarande inga påtagliga ekonomiska fördelar av att gå med i euron hur mycket än finansmannen Christer Gardell pratar om att ”kronan gör oss fattigare”. En flytande krona är fortfarande ett bra försäkringsskydd mot såväl externa chocker som hemgjorda problem. Det skriver Realtids Per Lindvall.
"Det är något som inte funkar i det svenska elsystemet." Det skrev Realtids Per Lindvall redan ett par veckor innan Ryssland gick in i Ukraina med efterföljande energikris och skenande elpriser som följd. I mitten av september skrev han om hur Storbritanniens nytillträdda premiärminister Liz Truss såg ut att segla rätt ut i stormen. En månad senare hade både Liz Truss och hennes finansminster avgått. Så vill du vara förberedd framöver, se till att läsa hans kommande krönikor. Här är alla hans 64 alster från 2022. Från januari till december. Enjoy!
En konsekvens av de ständigt fallande avkastningskraven och de senaste decenniernas förvärvsyra är att många balansräkningar har fått en allt rundare form, med stora inslag av immateriell art. Jag ramlade över Sortera-koncernen. Det skriver Realtids Per Lindvall som inte tycker att det han ser är hållbart. Här förklarar han varför.
Realtids Per Lindvall kommenterar veckans största nyheter. Vad har Rutger Arnhult, Oscar Properties och SBB gemensamt? Och vem är egentligen kanariefågel? Det och mycket mer får du veta om du tittar på inslaget här.
Åtalet mot ”kryptobörsen” FTX grundare Sam Bankman-Fried avtäcker ett skamlöst imperium som helt byggts på ”lösan sand”. Och väcker frågan – ”Vem i hela kryptovärlden kan man lita på?”
Realtids Per Lindvall analyserar och reflekterar över veckans viktigaste nyheter i Sverige. Vare sig inflation eller elpris skulle behöva vara på så höga nivåer, enligt honom. Titta på inslaget och hör honom förklara hur regeringen relativt enkelt skulle kunna åtgärda problemen.
Om ett par dagar så kan vi vara i ett läge som vi bara trodde skulle ske under de kallaste topplastperioderna i januari och februari. Denna situation är tärande både på humör och plånbok. Samtidigt som elpriserna återigen driver på inflationen. Så det är frågan om Riksbanken kommer att följa Sven-Olof Johanssons utsaga och börja skruva ner räntehöjningarna och kanske även börja sänka dem under nästa år. Det undrar Realtids Per Lindvall.
”Tio för de stora och fem för de små!” Ingen kan klaga på rotationen i SBB-karusellen. Det snurrar och kränger åt alla håll. Från att ha tryckt gaspedalen under pandemiåren så börjar centrifugalkraften nu skicka ut stora och små delar av den ihopsamlade jättehögen fastigheter åt olika håll. Realtids Per Lindvall har en fråga: Vart är vi på väg?
I dag ska Stefan Ingves lämna sitt sista räntebesked efter 17 år som riksbankschef, en tid som präglats av både stormar och missade prognoser. Sedan 2018 har Per Lindvall kommenterat Riksbankens arbete för Realtid, och det är en stor läsfest. Här är Lindvalls alla episka krönikor om dagens snackis, Stefan Ingves.
Med sin jätteportfölj av lågavkastande obligationer och sina stigande kostnadsräntor på de egna skulderna har Riksbankens finansiella självständighet kollapsat. För att återställa den behöver ägaren staten skjuta till minst 50 miljarder kronor. Vore Riksbanken en självständig bank så skulle den vara konkursmässig. Det skriver Realtids Per Lindvall.
Bankerna klagar gärna på bankskatten, men de talar tyst om att den ”räntesubvention” de får från Riksbanken är runt tre gånger så stor. Och när Riksbankens tidigare stabschef och numera seniorrådgivare Anders Vredin försöker skjuta ned Andreas Cervenkas bok Girig-Sverige – så skjuter han sig själv. I foten. Det skriver Realtids Per Lindvall.
Realtids Per Lindvall tycker att den ekonomiska aktiviteten alltmer börjar likna slutfaserna i de två gamla sällskapsspelen Monopol, men där man även infört en riskhöjande kreditfunktion, och Nya Finans, där det värsta som kunde inträffa var ”inflation”.
"Finns inte betalningsförmågan där när den behövs, som när en obligation förfaller eller när en kryptovaluta ska säljas, så kan det gå hur snett som helst. Och krypto är det mest sorgliga exemplet på att vi befinner oss på kanten på Hyman Minskys instabilitetstrampolin." Det skriver Realtids Per Lindvall, som – dessvärre – ser en lång kö bakom krypto.
Den brittiska författaren George Orwells klassiker 1984 är ständigt aktuell och då inte bara i politiken, utan även i högsta grad i den finansiella världen. Det kom Realtids Per Lindvall att tänka på det när han läste igenom privat equity-bolaget EQT:s niomånaders presentation. "För liksom Orwells bok så handlar rapporten mycket om hur ”sanning” och ”fakta” kan hanteras för att manipulera sin omvärld."
Bankernas koppling till Riksbanken visar på att de är ”politiska djur” som blir instrument när penningpolitik ska bedrivas. Och nu får de bra betalt för detta. Det skriver Realtids Per Lindvall.
Fastighetsbranschens nestor, Sven-Olof Johansson, tror att Riksbanken kommer att sänka räntan innan vi får en krasch. Realtids Per Lindvall är inte så säker på det. ”Den sociala och politiska legitimiteten i att ständigt rädda den finansiella sektorn undan sina självförvållade problem har börjat erodera.”
Den brittiska författaren George Orwell är ständigt aktuell. Hans ande går igen även i det så kallade Tidöavtalet och dess förslag till att lösa den svenska ”elkrisen”. För bland de budord som har skrivits in i detta avtal och målats upp på Tidö slotts lagårdsvägg (en del av dess djurfarm) finns en tydlig blinkning till Orwell. Vi får snabbt veta att; ”Alla fossilfria kraftslag är jämlika, men vissa kraftslag är mera jämlika än andra”.
Det har börjat wobbla igen i banksektorn. På den internationella bankarenan är det den schweiziska storbanken Credit Suisse som hänger allt tyngre på repen. Och även om risken för en plötslig akut bankkris, typ Lehman Brothers kollapsen 2008, är överdriven så ser det bekymmersamt ut. Det skriver Realtids Per Lindvall.
Jag fick i dagarna frågan om vi redan befinner oss i en finanskris. Mitt svar är nej, men det har börjat blåsa väldigt snålt och det har börjat knaka och knäcka betänkligt på många ställen i den enorma glasbyggnad som den globala finansiella balansräkningen utgör. Realtids Per Lindvall hör missljud på både mikro- och makronivå.
Klarnas nuvarande finansiering av sin förlusttyngda amerikanska expansion grundar sig på ”regulatoriskt arbitrage” och är i längden knappast hållbar eller ens möjlig. Värdepapperisering är ett alternativ. Frågan är bara om det är möjligt. Realtids Per Lindvall är skeptisk.
Riksbankens räntehöjningar slår allt hårdare mot bolåntagarna. Det kommer att rikta fokus mellanskiktet i denna produkt, bankernas bolånemarginaler. De har varit skyhöga, men kommer att hamna under press. Tesen att stigande räntor alltid är bra för bankerna är feltänkt. Det skriver Realtids Per Lindvall.
Riksbanken klipper till med en rekordhöjning av styrräntan. Det är begripligt. Men att försvara höjningen med att ”inflationen urholkar hushållens köpkraft” är lite bakvänt, då räntehöjningen gör det än värre för hushållen. Det är nu mjölksyran börjar sätt in hos svenska hushållen på riktigt. Det skriver Realtids Per Lindvall.
Ulf Kristersson säger att det inte finns något ”som är så pass dåligt i Sverige så att det inte går att laga”. Men hur lagar man en bubbla som är på väg att brista? Det undrar Realtids Per Lindvall.
Det nu överstökade valet har mest handlat om kriminalitet, integration och energipriser. Men mandatperiodens stora utmaningar tornar upp sig, på andra fronter, som risken för en finanskris. Det skriver Realtids Per Lindvall.
När ekonomer försöker peka ut nästa makroekonomiska krishärd brukar eurolandet Italien komma högt upp på listan. Själv skulle jag vilja säga att Storbritannien har glidit ut på allt djupare vatten. Landets nya premiärminister Liz Truss ser ut att segla rätt ut i stormen. Det skriver Realtids Per Lindvall.
Regeringens föreslagna åtgärder med de stora ”likviditetsgarantierna” till elproducenterna ser mera ut om ett tecken på panik och missriktad handlingskraft än om läget på just den svenska elmarknaden. Det skriver Realtids Per Lindvall.
Soliditeten i Ilija Batljan Invest är betryggande 69 procent och kassaflödet ser helt ok ut. Men stoppar man in marknadsvärdet på SBB-aktierna i balansräkningen så blir bilden väsentligt skakigare. Det skriver Realtids Per Lindvall.
Valdebatten har fastnat i ett ställningskrig på tre fronter; lag och ordning, invandring-integration och elpriser. Den stora frågan om ekonomins färdriktning (”the economy stupid”) talas det inte om. Realtids Per Lindvall befarar en krasch.
Världens börser och inte minst Stockholmsbörsen har visat på en tydlig uppgång sedan halvårsskiftet, efter vårens störa ras. Frågan är om det är uthålligt eller ett så kallat ”bear market rally”. Det stora testet under hösten får de företag som måste fylla på med pengar eller rulla över obligationer stå för. Det är då betalningsviljan testas på riktigt. Det skriver Realtids Per Lindvall.
Att inflationen vek av något från den uppåtgående kurvan i juli är inte mycket att glädjas över. Det var mest elpriserna som säsongsmässigt vek ner. Det tar inte udden av att den råvarudrivna inflation som vi nu upplever är en rejäl utmaning för vårt monetära system, som inte är uppbyggt för att klara sådana chocker.
Vill man få en dagsaktuell inblick i ESG-frågans handläggning i en för Sverige viktig industrigren så ska man läsa DN journalisten Lisa Röstlunds bok ”Skogslandet”. Fram i skildringen träder en rad av skogsindustrins företrädare för vilka alla bokstäver i akronymen ESG inte är något annat än rundningsmärken, som inte får störa det ständiga behovet av fiberråvara, till ett lågt pris.
Handelsbankens chefsekonom Christina Nyman tycker att det är bra läge att satsa på energieffektivseringar. Realtids Per Lindvall ser obekväma konsekvenser.
Att Kinas ekonomi är i mycket skakigt tillstånd till följd av deras enorma fastighetsbubbla kan kanske vara en faktor som verkar stabiliserande i detta läge. Det skriver Realtids Per Lindvall och konstaterar att idéen om att inflationen skulle vara övergående har i sig visat sig vara övergående.
Det tornar upp sig ett elände just nu med krig, energikris och allt tydligare indikationer på klimatkrisen blir allt värre. Men om demokratiska länder för första gången sedan andra världskriget ska kunna samla sig till ett konstruktivt kollektivt agerande så är det väl nu.
När 2021 ska summeras kan vi konstatera att det som engagerat er mest under året har sitt ursprung i en storbank, en kryptovaluta och en fastighetsprofil från västkusten. Här är hela listan.
Sveriges och världens balansräkningar är mycket kraftigt uppumpade relativt kassaflödet i ekonomin, BNP. Och därmed riskfyllda. Även konsultfirman McKinsey, som på sitt sätt har en del skuld i att världen är den är, är klart oroliga. FI sitter på läktaren. Det skriver Realtids Per Lindvall.
Finansinspektionens första hållbarhetschef Johanna Fager Wettergren berättar om myndigheten ska jobba med greenwashing. Med i studion är även Realtids krönikör Per Lindvall som ger sin syn på nyheterna från COP26.
"Den problemdrabbade bostadsutvecklingssektorn och till den kopplade stora infrastruktursatsningar är alldeles för betydande för att en korrigering inte kommer att slå mycket hårt mot den kinesiska ekonomin." Det skriver Realtids Per Lindvall.
Distributionen av pengar fungerar inte som den ska. Och om man ska hårdra det, inte heller vår marknadsekonomi. Det skriver Realtids Per Lindvall.
För att få ihop plus och minus behövs varken Handels eller Harvard utan det räcker med en Hermodskurs i bokföring. Det är uppenbart att Magdalena Andersson har gått i sin företrädare Göran Perssons fotspår. Det skriver Realtids Per Lindvall.
Avsnitt 11 av ESG-podden är ett sommarspecial: Realtids krönikör Per Lindvall kommenterar utvalda klipp med de olika gästerna som intervjuats under första säsongen av podden. Dessutom gästas podden av Realtids nya vd Maria Pellborn
"Bitcoin som valuta är bara en snabbare kortslutning mot värdet noll och ekonomisk katastrof," skriver Realtids Per Lindvall.
"En riskskatt som tas ut på bankernas utlåning överstigande 150 miljarder kronor, fem räntepunkter vid starten, som sedan kan skruvas upp, är som bäst meningslös och som sämst rent skadlig. Det skriver Realtids Per Lindvall.
