Johan Hernmarck

– Det finns inga incitament att investera i bolag i så tidiga skeden, säger Johan Hernmarck.

Under första kvartalet i år investerade riskkapitalbranschen 12 miljarder kronor, det är mer än dubbelt så mycket jämfört med samma kvartal förra året. Private equity-bolagen inom buyout-sektorn investerade 11,4 miljarder. Samtidigt visar Riskkapitalföreningens rapport att det bara satsades 27 miljoner kronor på såddfinansiering.

– Venture capital-bolagen står bara för en liten del av såddfinansieringen. Största delen kommer från privatpersoner – affärsänglar. I och med att vi har den fåmansbolagsbeskattning som vi har kan privatpersoner inte återinvestera realisationsvinster, vilket gör det är väldigt otacksamt att satsa sin egen plånbok i de här bolagen.

Men Johan Hernmarck säger att det inte bara handlar om pengar.

– Ta ett exempel: en ingenjör med en bra idé har förmodligen inte kunskapen att starta och driva ett företag, så den som går in i ett tidigt skede måste vara vara beredd att lägga ned mycket tid och energi på management. Ett venture capital-bolag vet om det här och tar inte på sig fler än kanske tre företag per person. Om ingenting görs kommer därför det tillgängliga såddkapitalet även fortsättningsvis att vara väldigt lågt.

Oroar det dig?

– I allra högsta grad. Det är bland de här bolagen som mångfalden finns.

Vad bör göras?

– Vi kan inte hoppas på venture capital-bolagen, så vad regeringen måste göra är att skapa incitament för affärsänglarna att satsa i det första skedet. Gör det möjligt för privatpersoner att återinvestera realisationsvinster!

Johan Hernmarck efterlyser också skatteincitament liknande dem som finns i många andra EU-länder. I Storbritanien får till exempel privata investerare skattefrihet på kapitalvinstbeskattning efter tre års innehav. Resultatet av de olika skatteincitamenten är att en privatinvesterare som mest kan förlora 48 procent av det satsade kapitalet.

Riskkapitalföreningens rapport visar också att investeringar i starta upp- och expansionsfaserna har gått tillbaka under första kvartalet 2005 jämfört med samma kvartal 2004.

Vad tyder det på?

– Det tror jag är temporärt. Jag vet att aktiviteten bland venture capital-bolagen är hög och tror inte vi kan dra slutsatsen att det är en trend att investeringar i startup- och expansionsfaserna minskar.