"Stora risker för hybris på bostadsmarknaden"

Det finns flera skäl till att risken för framtida bubblor på den svenska bomarknaden har ökat, skriver Svenskt Näringsliv i sin konjunkturrapport för december.

Klicka här för att börja prenumerera på Realtid.se:s veckovisa nyhetsbrev Makro

En lång period av kraftigt stigande priser på fastigheter, eller andra finansiella tillgångar, skapar grogrunden för en överdriven tilltro på framtida prisökningar. Detta är spekulationsbubblans bräsle.

”Spekulativa bubblor är ofta ganska kortvariga, enbart några år av kraftiga prisökningar där alltfler köper för att kunna sälja med vinst senare”, skriver Svenskt Näringsliv.

Intresseorganisationen konstaterar att priserna stigit stadigt sedan 1990-talskrisen, men att de reala bostadspriserna inte stigit anmärkningsvärt jämfört med 1980.

Men utvecklingen efter 90-talskrisen är ”alltså precis en sådan period som riskerar att skapa den hybris som ofta karaktäriserar bostadsköpare i en spekulativ bubbla”.

”Samtidigt är belåningsgraden för svenska hushåll nu högre än innan 1990-talskrisen, och högre än för amerikanska hushåll”, skriver Svenskt Näringsliv.

Samtidigt pekas det på att de svenska hushållen nettosparat under de senaste 15 åren, något de fortsatt att göra.

”Ett viktigt sätt att minska risken för spekulativa bubblor kan därför vara att öka utrymmet för lönsmma realinvesteringar”, skriver lobbyorgansiationen.

Bland annat skulle avregleringar världen över möjliggöra fler lönsamma investeringar.

Gällande ett ”bubbelsäkert” makroekonomiskt ramverk konstaterar ekonomerna på Svenskt Näringsliv att det kanske inte finns någon enkel lösning.

Riksbanken bör dock få större mandat, och ytterligare instrument, i syfte att dämpa kreditbubblor. Finanspolitiken bör även bli mer kontracyklisk.