Hårdlandning för dollarn

Det skriver Financial Times.

Ekonomerna publicerar under måndagen en ny årlig rapport om den ekonomiska situationen i världen, och menar där att dollarns nuvarande styrka bara är tillfällig.

Dollarn riskerar i stället göra en ”hård landning” under år 2009 menar de, och förtroendet för dem bedöms vara stort sedan de för ett år sedan förutsåg att en sämre konjunktur i USA skulle leda till näranog stillestånd i hela den globala ekonomin.

Dollarns kraftiga uppgång nu i höst, har enligt FN-ekonomerna huvudsakligen drivits av en flykt till säkerhet. Dollarn betraktas fortfarande som den ”internationella reservvalutan” vilket aktualiserats sedan finanskrisen spridit sig utanför USA.

Trenden för dollarn överlag förblir nedåtgående är bedömningen i rapporten, vilket reflekterar uppfattningen att skuldnivån i USA var på väg mot ohållbara nivåer.

Och ett accelererat fall för dollarn kan bidra till ny turbulens på finansmarknaderna.

”Investerare kan komma att förnya sin flykt till säkerhet, men dock denna gång iväg från dollartillgångar”, står det i rapporten.

”Det kan tvinga USA:s ekonomi till en hård landning och dra med sig den globala ekonomin i en djupare recession.”

Då finanskrisen spred sig från början, var det enligt FN-rapporten ett massivt flöde av kapital till amerikanska statsobligationer, vilket drev ned räntorna på sådana obligationer till nästan noll och tryckte upp dollarn kraftigt.

Samtidigt har dock USA:s externa skuldnivå stigit till nya nivåer, vilket kan föranleda en dollarkollaps.

Rapporten förespråkar reformer av det internationella reservsystemet bort ifrån ett beroende av dollarn och för ett globalt uppbackat flervalutasystem.

Finanskrisen gjorde att FN valde att publicera sin rapport en månad tidigare än planerat.

Det är FN:s avdelning för ekonomiska och sociala ärenden (Desa) som ger ut rapporten, tillsammans med FN:s handelsavdelning (Unctad) och FN:s regionala avdelningar.

Rapporten presenterades i Quatars huvudstad Doha för att sammanfalla med en FN-konferens om FN-sponsrad utvecklingsfinansiering.