SEB-avhoppare startar konkurrerande fond

Klicka här för att gratis få Realtid.se:s nyhetsbrev Finans och försäkring varje vecka via e-post.

Realtid.se har tidigare skrivit om Håland i olika omgångar (länk 1, länk 2, länk 3).

Han jobbade inom SEB:s fondförvaltning med inriktning på bank- och andra finansaktier, och det som hände var förenklat att Håland påpekade kritik internt mot olika saker inom verksamheten och menar att det sedan resulterade i att han fick sparken från SEB.

Därefter gick han ut i media och berättade om vad han kritiserat, och skickade även ett långt brev till Finansinspektionen om sin kritik.

SEB har hela tiden inte ansett sig ha gjort något fel.

Och nu framkommer att Håland är på väg att starta en egen fond med stöd av norska redarfamiljen Ugland.

Är det köpläge i SEB-aktien nu?

– Det är egentligen inte köpläge i någon svensk bankaktie just nu, säger Håland på telefon från Luxemburg.

– Ingen är extremt billig, men ingen är heller extremt dyr.

– Generellt är nordiska bankaktier lite dyrare än europeiska bankaktier.

– Men det beror på att Norden är ett stabilare område jämfört med Europa.

– Vi har inte de problem som finns i länder som Portugal, Irland och Grekland.

– Det är därför nordiska bankaktier handlas med premium.

– Men därmed kan man inte säga att nordiska bankaktier är speciellt attraktiva.

– Nu är jag inte aktieanalytiker längre, men om jag var det skulle jag ha ”behåll”-rekommendation.

Hågland har nu börjat som fondförvaltare på Luxemburg-baserade fondbolaget Lux Nordic.

– Vi ska starta en fond som ska investera i finansiella aktier, alltså aktier i banker, försäkringsbolag och andra finansiella företag, huvudsakligen i Europa.

– Och jag ska förvalta den fonden.

– Vi håller på att starta den nu, och planerar för en etablering före jul.

Hur stort kapital räknar du med att förvalta i fonden?

– Det vet jag inte förrän jag har talat med investerarna.

– Vi ska använda den närmaste tiden till att testa investerarnas intresse.

– Vi har redan börjat testa det lite, och visst verkar det finnas intresse.

– Och inför den officiella starten av fonden måste man utarbeta ett prospekt och få godkännande av finansinspektionen i Luxemburg.

– Så det håller vi också på med.

Ska det vara en ren aktiefond?

– Den kommer att investera i aktier men inte bara.

– Vi vill investera i aktier men också de övriga värdepapper som banker ger ut.

– Så det kan även vara obligationer.

– Där fokuserar vi på förlagslån, det vill säga obligationer som har lägre prioritetsordning än övriga obligationer om en bank går i konkurs.

– En del av kapitalet för att täcka förlagslånen ingår i bankernas kapitaltäckning, men man pratar om ”nivå 1” och ”nivå ”, och ibland talas om hybridkapital.

– Här ser vi intresseanta möjligheter att investera i den typen av värdepapper.

– Så vi kommer att investera i en blandning med både aktier och den typen av obligationer.

– Jag har investerat ganska mycket själv i den typen av obligationsinstrument på senare tid, och har studerat det ganska noggrannt det senaste året.

– Det tycker jag är intressant.

– Och sedan har jag analyserat banksektorn under lång tid inklusive min tid på SEB.

– Så på ett sätt blir det bara att jag kommer att göra samma jobb som förr, även om jag nu kommer att studera flera instrument och inte bara aktier.

Det väntas inte bli miljarder som Hågland kommer att förvalta i den nya fonden.

– Snarare hundratals miljoner kronor.

– Ambitionen ligger lägre än miljardbelopp.

– Bakom Lux Nordic står alltså norska shippingfamiljen Ugland som kommer att investera några tiotals miljoner kronor i fonden.

– Och själv kommer jag att investera 10 miljoner norska kronor.

– Så 1 miljon euro investerar jag, och familjen Ugland investerar tiotals miljoner kronor.

– Därmed har fonden åtminstone två investerare klara; jag själv och familjen.

– Då är vi troligen halvvägs till 10 miljoner euro.

– Det är det enda som är säkert just nu.

– Och vi vet sedan vi talat med en del investerare och frågat om de skulle tycka att en sådan här produkt är intressant, att de gett relativt positiv respons.

– Men det är en sak att de säger att det låter intressant till att de verkligen investerar i fonden.

– Just nu räknar vi i alla fall med en lansering av fonden före jul.

– Sedan kan jag inte säga om det blir 1 december eller 5 november.

– 1 november tror jag är för tidigt, men det lär troligen bli i november.

Även då Hågland jobbade åt SEB så bodde han i Luxemburg.

– Jag har varit här hela tiden i 5 år nu, så det passar väldigt bra för mig att börja på Lux Nordic.

– Folk från Lux Nordic kontaktade mig om det här i mars.

– Sedan har vi diskuterat den här idén om den nya fonden under våren, och beslöt oss för att starta igång den.

– Vi har planerat för det i ett halvår, och nu har jag blivit anställd i Lux Nordic för att sjösätta den nya fonden.

– Så nu är det full fart.

Kommer ni att rikta er även till svenska investerare med den nya fonden?

– Det finns vissa regler för hur man som fondbolag får marknadsföra sig.

– Lux Nordic har en viss kundbas i dagsläget, och vi har testat på en del kunder om de tycker att den här fonden är en intressant produkt.

– Vi har inte direkt talat med några svenska investerare, men det är bra att vi kör igång lanseringen nu så kommer vi även att göra en riktig ”roadshow” troligen också.

Hur stor avkastning räknar du med för den nya fonden?

– Ambitionen är att nå en avkastning på minst 10 procent per år.

– Och det ska ske med relativt låg risk; lägre än om man bara har aktier.

– Som marknadsläget är idag så skulle jag troligen ha mindre än 20 procent av fondens kapital i aktier och över 80 procent i obligationer.

– Men priserna förändras, så att om ett halvår skulle kanske aktier vara mer attraktivt än obligationer i förhållande till risken.

– Så sammansättningen förändras löpande utifrån vad som verkar mest attraktivt utifrån risknivån.

– Man måste hela tiden jämföra avkastning och risk.

– För norska banken DnB Nor har jag exempelvis en uppfattning om dess aktie är billig och vad de har för obligationer som är attraktiva.

– Där är läget i dagsläget sådant att DnB Nors obligationer inte är billiga, så dem vill jag inte ha just nu.

– DnB Nors aktie är därmed ok, men den är inte så attraktiv att den är köpvärd.

– Det är min slutsats just nu.

– Sådant är mitt sätt att jobba.

– Bankaktier behöver inte vara attraktiva just nu, men ”subordinate debt”; förlagslån kan vara attraktivt.

– Bankerna är ju på gång att ta in mer kapital i samband med de nya kapitaltäckningsreglerna, och det gör att de obligationer bankerna gett ut blir väldigt säkra.

– Det som skiljer mig jämfört med de flesta analytiker eller investerare är att de flesta bedömer om Swedbank-aktien eller Swedbanks obligationer är intressanta.

– Men det är få som ser på båda.

– Det kan jag göra.

– Därmed kan jag exempelvis hitta obligationer i Swedbank som är intressanta också, inte bara aktier.

– Det är inte en unik ansats, men det är relativt ovanligt.

– Och i exempelvis brittiska banken RBS finns det en aktie och minst 50 obligationer att utvärdera.

– Alla de obligationerna har olika villkor; en del har bättre konkursskydd än andra.

– Där gäller det att som investerare analysera och utvärdera vad som skiljer obligationerna åt och hitta vilken eller vilka som är bäst.

Familjen Ugland som står bakom Lux Nordic har tjänat sina pengar på shipping och de är miljardärer.

– De flesta inom finansbranschen i Norge känner till namnet Ugland.

– De har varit en rik shippingfamilj i många år i flera generationer, och är ett känt shippingnamn i Norge.

– I Sverige finns det inte många som håller på med shipping.

– Det är inget extremt fokus på det i Sverige.

– Men i Norge är Ugland ett väldigt känt namn.

– Och det finns flera grenar av familjen Ugland.

– Många av dem har mycket pengar.

Lux Nordic har hemsidan www.luxnordic.lu.

– Där finns det en länk där man kan läsa mer om familjen Ugland också.

– Tidigare norska riksbankschefen sitter i Uglands styrelse och även i Lux Nordics styrelse.

– Så det här är seriösa företag.

– Det är mer seriöst än HQ och vi behandlar kunderna bättre än SEB.

Realtid.se har sökt SEB för kommentarer.

Senare hör SEB:s presskontakt Claes Eliasson av sig via mejl:

”Vi avböjer kommentar”, skriver han.