Avtalet klart mellan Glencore och Xstrata

Under tisdagen avviserade Glencore och Xstrata att man är överens kring fusionen som innebär att ett nytt gigantiskt finanshus grundas med ett marknadsvärde på cirka 90 miljarder dollar, enligt Financial Times.

Finanshuset ska handla med råvaror, främst kol, koppar, nickel och zink.

Enligt avtalet ska Xstratas aktieägare erhålla 2,8 Glencore-aktier per Xstrata-aktie. Detta innebär ett högre värde på Xtrata-aktierna än vad de flesta ägarna hade förväntat sig. Det innebär en premie på 15,2 procent för aktieägarna i Xstrata jämfört med slutkursen den 1 februari, innan uppgifter om den planerade affären läckte ut.

– Vi har en fantastisk möjlighet att skapa ett nytt mäktigt hus i den globala råvarubranschen, säger Ivan Glasenberg, vd på Glencore till Financial Times.

John Bond, Xstrata ordförande, kommer att stanna på positionen som ordförande i den nya koncernen. Xstratas vd Mick Davis kommer att bli vd och Ivan Glasenberg vice vd.

Mick Davis sade i ett uttalande att fusionen erbjöd ”en unik möjlighet att skapa en ny affärsmodell” som svar på en föränderlig miljö. ”Det är ett logiskt nästa steg för två kompletterande verksamheter”, tillade han.

Glencore aktieägare kommer att kontrollera 55 procent av det nya bolaget, som skall kallas Glencore Xstrata International, medan Xstratas aktieägare kommer äga resten.

Fusionsplanen som har kodnamnet ”Everest” – efter de två bolagens ordförandens gemensama Himalaya-expedition för några år sedan – är kulmen efter Ivan Glasenbergs fem års försök att fusionera de två företagen, enligt FT.

Affären, som båda företagen har beskrivit som en ”sammanslagning av jämlikar”, ska genomföras via en så kallad ”Scheme of Arrangement”, som kräver 75 procent av aktieägarna medgivande. Detta skiljer sig från ett enkelt erbjudande till aktieägarna, vilket endast skulle kräva 50 procent överenskommelse.

Tre fjärdedelar av Xstrata aktieägare bör godkänna affären – Glencore har 34 procent som inte kan rösta – vilket betyder att endast 16,4 procent av Xstrata aktieägare måste rösta emot affären för att blockera den. Trots att många personer är involverade i processen är ledningen övertygad om en bred acceptans från aktieägare. Ledningen noterar att många av de stora institutionella aktieägarna i Xstrata äger också Glencore aktier.

Företagen uppgav att de hoppades att affären ska kunna genomföras under andra halvåret.

Xstratas rådgivare är Deutsche Bank, Goldman Sachs, Nomura och JPMorgan.

Glencores rådgivare är Citigroup och Morgan Stanley.

Linklaters och Freshfields står för den juridiska rådgivningen.