Fonden Lannebo Fastighetsfond A SEK steg 7,0 procent i juli, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 5,6 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 10,8 procent och är därmed bättre än index som har ökat 5,4 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarduon bestående av Philip Hallberg och Tobias Kaj.

Inledningsvis skriver förvaltarna att både kreditspreadar och marknadsräntor fortsatte falla under juli, samtidigt som 5-årsswapen sjönk från 2,6 procent till 2,3 procent, vilket är den lägsta nivån sedan maj 2022.

De innehav som bidrog mest till utvecklingen var Trianon, Brinova, SLP och Emilshus, medan Sagax, Diös och NP3 bidrog mest negativt.

Gällande portföljaktiviteten ökade fonden sitt innehav i Sagax, NP3 och Wihlborgs under månaden, medan minskningar gjordes i Nyfosa och Corem. Wihlborgs beskrivs som ett högkvalitativt bolag med ett starkt ”track record”.

”I samband med rapporten för det andra kvartalet redovisade Wihlborgs det 37:e kvartalet i rad med positiv nettouthyrning, vilket är unikt i sektorn och imponerande relativt konkurrenter med hög andel kontor”, skriver förvaltarna och fortsätter:

”Vi förväntar oss att kassaflödestillväxten per aktie i snitt kommer uppgå till 9 procent per år till utgången av 2026, med ytterligare uppsidesmöjlighet givet en sund balansräkning och starka kassaflöden som kan återinvesteras till god lönsamhet.”

Vidare skriver förvaltarna att den största delen av fastighetsbolagen på den nordiska marknaden släppte sina Q2-rapporter i juli och att tillväxten överträffade förväntningarna efter sex kvartal med negativ tillväxt.

”Förbättringen beror på att den operationella utvecklingen är fortsatt positiv då hyror höjts som följd av indexeringen samt av att snitträntorna planar ut samtidigt som jämförelsekvartalen successivt får högre snittränta. För helåret förväntar vi oss att förvaltningsresultatet för sektorn ökar med 3 procent och under 2025 med 7 procent vilket skulle medföra att toppnoteringen från 2022 passeras.”

Avslutningsvis skriver förvaltarna att man fortsatt är bekymrad över den operationella utvecklingen för bolag med hög kontorsexponering i Stockholm, då dessa bolag redovisade en genomsnittlig vakans på 9,5 procent i Q2, vilket är över 1 procentenhet högre än utgången av 2019.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Sagax, Balder och NP3, med portföljvikter om 9,5, 9,3 respektive 8,1 procent.

Alex Kennegård
Nyhetsbyrån Finwire

Läsaren av innehållet kan anta att Finwire har erhållit eller kommer att erhålla betalning för utförandet av finansiella företagstjänster från bolaget. Ersättningen är på förhand avtalad och är inte beroende av innehållet.