"Ljusare men osäkert 2010"

– Jag tror att vi ser en ökning av efterfrågan på våra tjänster men det ekonomiska läget i världsekonomin är fortfarande osäkert, säger Stefan Brocker, MP på Mannheimer Swartling.

– För två månader sedan skedde det en rejäl aktivitetsökning över hela linjen, från transaktioner, via processer, till miljö- och fastighetsrätt. Den aktivitetsökningen har hållit i sig. Frågan är om den står sig under 2010 eller om vi kommer att få se en avmattning till våren.

Hittills ser det ganska bra ut, menar Brocker.

– Det finns ingen anledning att tro att 2010 blir ett lika svagt år för världsekonomin som 2009.

Anmäl dig till Realtid.ses Nyhetsbrev Juridik.

För byråns del går verksamheten i Sverige bättre är utlandskontoren.

– Tyskland är också starkt. Men verksamheten i Ryssland och Kina har drabbats hårdare då nordiska klienter inte varit så aktiva på de marknaderna i år.

Även om det går lite trögare i Ryssland och Kina är han övertygad om att de är rätta marknader att satsa på.

I år räknar Brocker med att byråns omsättning går ner med 7 – 8 procent.

– Med tanke på turbulensen är det ett fantastiskt styrkebesked.

För ett år sedan sades 30 supportpersonal upp från byrån.

Kommer ni att säga upp fler?

– Vi fortsätter hela tiden att se över vår kostym på kostnadssidan. Våra klienter har stor press på sig att effektivisera kostnaderna. Vi har inga planer på massuppsägningar men kommer effektivisera ytterligare.

Vad menas med det?

– Vi försöker hela tiden att bli mer effektiva, att hushålla med våra pengar, undvika att lägga pengar på onödiga saker. Det kan innebära att vi reducerar någon tjänst någonstans om vi tycker att den bör se ut på ett annat sätt, i Sverige eller utomlands.

Därtill, menar Brocker, är lyhördhet ett honnörsord 2010.

– Vi måste noga följa vad som händer. Blir det en återhämtning eller en avmattning – var sker detta någonstans i så fall. Vi har sett ökning på både på transaktion- och tvistesidan. Men osäkerheten är rätt stor.

Ser ni över er prismodell inför nästa år?

– Den här krisen som vi sett nu har skyndat på trenden kring alternativa prismodeller. Det har skrivits spaltmeter under ett par decennier om att timdebiteringen har slagits ut – och det har inte hänt ännu. Men allt oftare får vi förfrågan om att erbjuda fasta priser eller en noggrann budget med estimat.

Hur stor andel kör ni med fasta priser?

– Än så länge har vi inte sett någon stor förändring, men trenden är tydlig. Det varierar. inom bank- och finans har man länge jobbat med fasta priser vad gäller avtal och finansieringsupplägg. Över hela byrån är det nog 90 – 10.

– En snöboll har satts i rullning. Om fem år ser det annorlunda ut med prismodellen. Vår bransch är ganska trögrörlig. Det tar tid innan det händer något.

Michael Wigge, Vinge: ”Försiktigt optimistisk”

– Vi ser att företagsaffärerna ökat något i slutet av 2009. Om trenden fortsätter så är jag försiktigt optimistisk. Men det är för tidigt att säga för den trenden är för svag, än så länge.

– Konjunkturen det senaste året har inneburit en så låg M&A-aktivitet som vi aldrig tidigare sett. Samtidigt ska vi inte glömma att 2007 och 2008 var de starkaste åren någonsin.

Vad är ditt drömcenario?

– Att vi ser en återhämtning av det produktiva företagandet, att man börjar titta på transaktioner igen, att man gör strukturförvärv samt att den M&A- aktivitet som svagt börjat röra på sig, fortsätter i den riktningen.

Vad krävs för att den trenden ska hålla i sig?

– Glappet mellan prisförväntan hos säljarna och skäligt värde hos köparna var för stort i början av året. Jag har tidigare sagt att innan de möts sker ingen förändring. Nu har förväntningarna på båda sidor börjat närma sig och det är positivt..

Den andra faktorn som pekar mot att det våras för transaktioner är ökad tillgång på finansiering.

– Den har varit ganska svår att få, men marknaden har hittat alternativa vägar för att finansiera förvärv. Och dessa former har nu börjat sätta sig som alternativ till traditionell finansiering med banklån.

Sammanfattningsvis menar Wigge att förutsättningarna har förändrats och marknaden har nu anpassat sig till de förändrade förutsättningarna, vilket kan leda till ökad aktivitet på transaktionsmarknaden.

– Om inte annat på den publika sidan eftersom flera av företagen i lågkonjunkturen nu ska expandera vilket kräver nytt kapital, som de skaffar sig genom emissioner, vilket vi redan sett en sväng av.

Du blev MP i början av 2008, hur den här krisen varit för dig?

– Jag är van att leda i tuffa tider. Förra gången jag var MP gick vi från den högsta högkonjunkturen någonsin – till it-bubblan som sprack. Den här gången har jag erfarenhet från förra lågkonjunkturen. I sämre tider måste man vara mer aktiv. Det sätter större krav på ledarskapet och det har varit en spännande tid tycker jag.

Ni har inte fått något pris i år?

– I Mergermarket prisades vi två år i rad. Nu fick vi inte utmärkelsen i år, utan det gick till Mannheimer Swartling. Men det är roligt att en svensk byrå fick utmärkelsen.

Axel Calissendorff, Roschier: ”Botten är nådd”

– Vi spårar en uppgång. Men det är ganska sannolikt att det kommer ta tid och det blir en långsam återhämtning med vissa svängningar. Det kan gå ner igen ett litet slag. Jag är försiktigt positiv.

Vad är det största orosmolnet?

– Vi kommer inte att få samma draghjälp från utlandet. I tidigare nedgångar har vår, och de affärsjuridiska byråerna påverkats starkt från utlandet. Engelsmän och amerikaner har stått för finansiering och affärer, den draghjälpen kan vi inte räkna med.

– Man tror att återhämtningen i England tar fem år och minst lika lång tid i USA även om utvecklingen går framåt. Fast det värsta är över men det kommer att ta tid.

Tror du mer på 2011?

– Ja, det blir bättre än 2010.

På marknaden, bland byråerna fortsätter strukturomvandlingen.

– Det blir ännu mer segmentering och en hårdare kamp om de mest attraktiva uppdragen och medarbetarna.

– Vi får andra konstellationer. Den trend som pågått ett slag med att det finns ett antal mellanstora byråer som konkurrerar med de största kommer att bestå. Men vi kommer se mer inslag av nordiska och utländska byråer på den svenska marknaden.

Som Eversheds och Södermarks?

– Ja, lite så och andra typer av nordiska samarbeten. Jag tror primärt det kommer att handla om andra byråer, än de mest ledande. Typ som Maqs och Magnusson har gjort.

Jon Ericson, Ashurst Advokatbyrå: ”Vi är ganska optimistiska”

– Vi får positiva signaler varje dag och vi ser tydliga tecken på ökad aktivitet inom M&A, finansiering och börsnoteringarna som börjar röra på sig.

– Vi har haft extremt mycket restructuringarbete efter finanskrisens spår och det kommer också att fortsätta.

– Om man tittar i London i början av året var det fortfarande gloomy. Men nu har det kommit igång och London ligger ofta ett steg före oss när det gäller transaktionsutveckling. Att det är en helt annan fart där är en god indikation på att det börjar hända saker.

Du är optimistisk?

– Ja, men man måste vara lite modest i sin optimism med tanke på det som har varit.

Vad är den största utmaningen just nu?

– På transaktionssidan är det finansieringsmöjligheterna för aktörerna ska komma tillbaka. Det är det som skulle vara energiinjektionen på transaktionssidan, och även att aktiemarknaden blir mer riskvillig så att fler börsnoteringar kan komma igång.

Tobias Larsson, MP, Gernandt & Danielsson: ”Vi är försiktigt optimistiska”

– Vi har sett en ökad aktivitet på M&A- och kapitalmarknadssidan under hösten. Vi hoppas att den trenden håller i sig till våren.

– Vi ser att fler och fler är optimistiska, de vill göra affärer och är beredda att finansiera affärer. Man håller därtill flera typer av strukturer öppna, från börsintroduktioner till försäljningar.

– Vi är inblandade i flera säljprocesser så vi vet att det nu görs riktiga affärer, det är inte bara prat om att kanske göra affärer. Fast det är fortfarande ett sårbart läge.

– Den största farhågan är att det skulle bli ett tillbakaslag i världsekonomin som drabbar kapital-och finansmarknaden så att den optimism som finns slås ned.

Hur ser ni på alternativa prismodeller?

– När det gäller frågan om prismodeller lyssnar vi noga på klienterna och försöker att ha en öppen dialog om deras önskemål. Vi får se om detta på sikt leder till nya prismodeller eller varianter på redan vedertagna modeller.

Staffan Eklöw, MP, Lindahl, Stockholm: ”2010 har goda förutsättningar”

– Vi ser en ökad aktivitet på transaktionssidan som började under hösten. Det finns generellt en ökad optimism i branschen om att transaktionsvolymerna ska öka nästa år, och vi delar den uppfattningen.

Och för Lindahls del?

– Vi har klarat oss väl genom lågkonjunkturen och finanskrisen även om vi, liksom andra, har känt av nedgången. Vi har flera grupper som inte så transaktionsberoende och de områdena har klarat sig bättre. Det ger en stabilitet i dessa tider.

– Det är svårt att sia om framtiden. Osäkerheten är fortfarande stor. Det är få som vill ge några bestämda prognoser. Men 2010 har goda förutsättningar. Det är flera branscher som rullar på hyggligt.

Det största orosmolnet är W:et som det talas om i konjunkturprognoser.

– En fråga är vad som händer när regeringar successivt avvecklar den expansiva finanspolitik som de har drivit; hur ekonomierna klarar sig utan dessa.

Sten Gejrot, delägare Maqs: tror på ny storbyrå

– Vi hoppas att vi får igång en positiv syn på marknaden och att bankerna hänger på.

– Vi tror det blir mer transaktioner nästa år. Vi tror också att bankerna börjar låna ut mer nästa år men de kommer sannolikt att ligga på lägre belåningsgrader än tidigare och det kommer att kosta mer att låna till förvärv och refinansiering. Det innebär bland annat att en köpare behöver använda mer equity samtidigt som lånekostnaden blir dyrare i förhållande till upptaget lån. Det i sin tur bör påverka nivåerna på lämnade bud till en säljare.

– En viktig fråga inför 2010 är därför om bankerna är beredda på att konjunkturen svänger.

Vad tror du om branschen nästa år?

– Vi tror att vi kommer att få se förändringar bland nuvarande advokatbyråer och jag utesluter inte att vi kan få se en sammanslagning med resultat att vi får ytterligare en ny stor byrå.

Varför tror du det?

– Därför att det behövs. Advokatmarknaden har sett ganska liknande ut de senaste 15 åren men utvecklingen inom juridiken, framför allt det mer internationella inslaget i transaktioner och fler utländska byråer i Stockholm, bör även innebära förändringar bland topp-tio-byråerna.