Många investerare söker sig allt mer till aktiemarknaden men bör vara försiktiga och titta på delar av obligationsmarknaden för att hålla portföljen säkrare från en potentiell nedgång på börsen.

Det skriver amerikanska kapitalförvaltaren MFS Investments chefsstrateg James Swanson i en marknadskommentar.

Jakten på avkastning från investerare, det så kallade "hunt for yield" har drivit upp multiplarna och priserna på högutdelande sektorer som REITs, telekomaktier och utilitysektorn till historiskt höga nivåer. CentralbankernaS tillmötesgående åtgärder är den högst bidragande orsaken till detta, då en majoritet av världens statsobligationer inte genererar någon avkastning; det innebär att pengar som normalt skulle gått till högkvalitativa tillgångar inom räntor nu alltmer går till högutdelande aktier, skriver Swanson.

Men Swanson menar att aktier inte är ett substitut för obligationer. De är upp till tre gånger så volatila och utdelningar til aktieägare är inte obligatoriska. Faktum är att de är bland det första som försvinner när svåra tider nalkas.

Historiskt sett blir marknader mest euforiska vid den farligaste perioden i marknadscykeln. Den genomsnittliga cykeln varar runt fem år medan den ekonomiska expansionen i USA nu är inne på sitt åttonde år. Att vara sent inne i marknaden och investera vid fel tidpunkt i cykeln och inte kunna undvika börsras kan därför visa sig vara kostsamt för investerare.

I stället för att hamna i aktiemarknaden försent borde investerare bredda mer med krediter och företagsobligationer, menar Swanson.

"Delar av företagsobligationsmarknaden med investment grade-status är är inte billiga historiskt sett men inte för dyra heller. De som söker avkastning kan hitta möjligheter i företagskrediter med avkastning på nästan samma nivå som aktieutdelningar men till betydligt lägre volatilitet", skriver Swanson i kommentaren.